天地数码(300743)2025年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
杭州天地数码科技股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“韩琼”。公司的主营业务为热转印碳带的研发、生产和销售，公司产品包括条码碳带、打码碳带、传真碳带等。公司在热转印碳带领域积累了丰富的研发经验和技术，迄今已发展成为热转印碳带产品领域的国内龙头企业，并在世界范围内具有一定的知名度和竞争优势。
根据天地数码2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.00亿元，同比增长19.69%。扣非净利润2,906.24万元，同比大幅增长40.11%。天地数码2025年第一季度净利润3,203.59万元，业绩同比大幅增长40.49%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为热转印色带，其中条码碳带为第一大收入来源，占比88.18%。
1、条码碳带
2019年-2024年条码碳带营收呈大幅增长趋势，从2019年的3.85亿元，大幅增长到2024年的6.73亿元。2021年-2024年条码碳带毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的22.5%，大幅增长到了2024年的37.17%。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、净利润同比大幅增长40.49%
本期净利润为3,203.59万元，去年同期2,280.31万元，同比大幅增长40.49%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为3,423.68万元，去年同期为2,516.24万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长36.06%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.00亿元 | 1.67亿元 | 19.69% |
| 营业成本 | 1.31亿元 | 1.11亿元 | 18.30% |
| 销售费用 | 1,869.71万元 | 1,480.02万元 | 26.33% |
| 管理费用 | 1,039.89万元 | 967.94万元 | 7.43% |
| 财务费用 | -311.71万元 | -27.85万元 | -1019.27% |
| 研发费用 | 652.02万元 | 516.31万元 | 26.29% |
| 所得税费用 | 507.58万元 | 412.83万元 | 22.95% |
2025年一季度主营业务利润为3,423.68万元，去年同期为2,516.24万元，同比大幅增长36.06%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为2.00亿元，同比增长19.69%；（2）毛利率本期为34.24%，同比有所增长了0.77%。
全球排名
截止到2025年6月20日，天地数码近十二个月的滚动营收为7.63亿元，在热打印行业中，天地数码的全球营收规模排名为4名，全国排名为3名。
热打印营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Zebra Technologies 斑马技术 | 358 | -3.98 | 38 | -14.24 |
| 航天智造 | 78 | 270.41 | 7.92 | 441.47 |
| 新北洋 | 24 | -3.52 | 0.49 | -30.70 |
| 天地数码 | 7.63 | 12.10 | 0.92 | 52.58 |
| 容大科技 | 3.5 | -5.65 | 0.41 | 5.08 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
天地数码属于计算机、通信和其他电子设备制造业。 近三年，计算机、通信和其他电子设备制造业受智能化、数字化转型驱动，市场规模持续扩大，2024年全球热转印碳带市场规模预计突破50亿美元。未来趋势聚焦于中高端产品需求增长，尤其在物流、零售领域条码应用深化，叠加环保材料升级，预计2025年行业年复合增长率维持6%-8%。
2、市场地位及占有率
天地数码是国内热转印碳带细分领域龙头企业，2024年前三季度营收5.55亿元，同比增长19.87%，全球市场占有率约5%-7%，位居国产厂商首位，中高端产品占比持续提升至40%以上。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 天地数码（300743） | 热转印碳带研发生产，覆盖全品类产品线 | 2024年营收5.55亿元，中高端产品占比超40% |
| 安妮股份（002235） | 标签材料与物联网应用解决方案供应商 | 2025年标签材料业务营收占比约35%，位列行业前三 |
| 乐通股份（002319） | 油墨涂料及碳带产品生产商 | 2025年碳带业务营收规模突破3亿元，市占率约3% |
| 珠海中富（000659） | PET瓶及包装材料制造商，拓展碳带领域 | 2024年碳带业务营收1.2亿元，占集团总营收15% |
| 上海普天（600680） | 通信设备与智能终端制造商，布局碳带业务 | 2025年碳带产线产能提升至1亿平方米，目标市占率突破2% |
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