雄帝科技(300546)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
深圳市雄帝科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“高晶”。公司主营业务是以可信身份技术、人工智能技术、数字安全技术、区块链等技术，为全球政府、机构、企业等用户提供融合线上、线下多场景应用的身份识别与智能化管理整体解决方案。公司主要产品包括身份识别与智慧政务产品、智慧交通产品、数据要素市场产品。
根据雄帝科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收5,822.23万元，同比下降19.64%。扣非净利润-1,214.83万元，较去年同期亏损增大。雄帝科技2025年第一季度净利润-1,051.08万元，业绩较去年同期亏损增大。
2024年公司的主营业务为计算机其他设备制造业，其中身份识别与智慧政务为第一大收入来源，占比83.63%。
2024年身份识别与智慧政务营收4.62亿元，同比去年的3.19亿元大幅增长了44.64%。同期，2024年身份识别与智慧政务毛利率为43.64%，同比去年的48.74%小幅下降了10.46%。
2024年智慧交通营收9,031.25万元，同比去年的9,299.02万元基本持平。同期，2024年智慧交通毛利率为43.72%，同比去年的45.9%小幅下降了4.75%。
1、营业总收入同比降低19.64%，净利润亏损持续增大
2025年一季度，雄帝科技营业总收入为5,822.23万元，去年同期为7,244.73万元，同比下降19.64%，净利润为-1,051.08万元，去年同期为-226.89万元，较去年同期亏损增大。
虽然其他收益本期为528.89万元，去年同期为380.63万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-1,652.32万元，去年同期为-1,076.53万元，亏损增大；（2）投资收益本期为101.50万元，去年同期为361.82万元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期损失60.85万元，去年同期收益135.27万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
5,822.23万元 |
7,244.73万元 |
-19.64% |
| 营业成本 |
3,355.95万元 |
3,554.71万元 |
-5.59% |
| 销售费用 |
952.90万元 |
1,431.37万元 |
-33.43% |
| 管理费用 |
1,194.78万元 |
1,097.93万元 |
8.82% |
| 财务费用 |
-224.66万元 |
-137.07万元 |
-63.90% |
| 研发费用 |
2,144.08万元 |
2,352.97万元 |
-8.88% |
| 所得税费用 |
-36.78万元 |
37.17万元 |
-198.94% |
2025年一季度主营业务利润为-1,652.32万元，去年同期为-1,076.53万元，较去年同期亏损增大。
虽然销售费用本期为952.90万元，同比大幅下降33.43%，不过营业总收入本期为5,822.23万元，同比下降19.64%，导致主营业务利润亏损增大。
雄帝科技2025年一季度非主营业务利润为564.46万元，去年同期为886.81万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1,652.32万元 |
157.20% |
-1,076.53万元 |
-53.49% |
| 其他收益 |
528.89万元 |
-50.32% |
380.63万元 |
38.95% |
| 其他 |
48.66万元 |
-4.63% |
506.26万元 |
-90.39% |
| 净利润 |
-1,051.08万元 |
100.00% |
-226.89万元 |
-363.26% |
2025年一季度，雄帝科技净现金流为-1.75亿元，去年同期为3,073.86万元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是（1）收到其他与投资活动有关的现金本期为1.51亿元，同比大幅下降46.02%；（2）投资支付的现金本期为5,890.00万元，同比增长5,890.00万元；（3）支付的其他与投资活动有关的现金本期为2.32亿元，同比小幅增长10.55%。
截止到2025年6月20日，雄帝科技近十二个月的滚动营收为5.52亿元，在智能卡行业中，雄帝科技的全球营收规模排名为10名，全国排名为9名。
智能卡营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 渤海化学 |
48 |
4.05 |
-6.32 |
-- |
| 中电华大科技 |
22 |
11.78 |
5.38 |
67.31 |
| 东信和平 |
14 |
8.89 |
1.90 |
63.46 |
| 正元智慧 |
12 |
8.04 |
0.12 |
-41.01 |
| 楚天龙 |
10 |
-7.12 |
0.22 |
-29.96 |
| 恒宝股份 |
9.03 |
-2.02 |
0.95 |
21.42 |
| *ST天喻 |
8.47 |
-16.03 |
-3.64 |
-- |
| 新恒汇 |
8.42 |
15.39 |
1.86 |
22.77 |
| 德生科技 |
6.58 |
-3.96 |
0.20 |
-39.40 |
| 雄帝科技 |
5.52 |
5.28 |
0.29 |
38.79 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
雄帝科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业，聚焦身份识别与智能化管理领域。 近三年，计算机与电子设备制造业在政策驱动下加速数字化转型，2025年全球智能身份识别市场规模预计突破400亿美元。行业技术迭代加快，可信身份技术与人工智能深度融合，政务、交通、金融等场景需求激增，国内市场年复合增长率超15%。未来智慧城市及数据要素应用将推动行业扩容，预计2030年国内细分市场空间达千亿级。
