中国太保(601601)2025年一季报深度解读：公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比下降
中国太平洋保险(集团)股份有限公司于2007年上市。公司主营业务为围绕保险产业链，通过旗下子公司提供各类风险保障、财富规划以及资产管理等产品和服务。公司主要产品为人身保险、财产保险、健康险、第三方资产管理、公募基金管理、养老金业务。
根据中国太保2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收937.17亿元，同比基本持平。扣非净利润96.24亿元，同比下降18.11%。中国太保2025年第一季度净利润100.09亿元，业绩同比下降17.20%。
本期净利润为100.09亿元，去年同期120.88亿元，同比下降17.20%。
虽然投资收益本期为70.64亿元，去年同期为-15.47亿元，扭亏为盈；
但是公允价值变动收益本期为16.55亿元，去年同期为151.04亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
937.17亿元 |
954.28亿元 |
-1.79% |
| 营业成本 |
|
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- |
| 销售费用 |
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- |
| 管理费用 |
17.11亿元 |
15.00亿元 |
14.07% |
| 财务费用 |
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- |
| 研发费用 |
|
|
- |
| 所得税费用 |
15.45亿元 |
19.59亿元 |
-21.13% |
2025年一季度主营业务利润为115.66亿元，去年同期为140.72亿元，同比下降17.81%。
主营业务利润同比下降主要是由于营业总收入本期为937.17亿元，同比有所下降1.79%。
中国太保2025年一季度非主营业务利润为87.57亿元，去年同期为136.22亿元，同比大幅下降。
非主营业务表
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金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
115.66亿元 |
115.56% |
140.72亿元 |
-17.81% |
| 投资收益 |
70.64亿元 |
70.58% |
-15.47亿元 |
556.63% |
| 公允价值变动收益 |
16.55亿元 |
16.54% |
151.04亿元 |
-89.04% |
| 其他 |
8,000.00万元 |
0.80% |
1.21亿元 |
-33.88% |
| 净利润 |
100.09亿元 |
100.00% |
120.88亿元 |
-17.20% |
截止到2025年6月20日，中国太保近十二个月的滚动营收为4041亿元，在保险综合行业中，中国太保的全国排名为4名，全球排名为17名。
保险综合营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Berkshire Hathaway 伯克希尔哈撒韦 |
30498 |
6.15 |
6398 |
-0.30 |
| 中国平安 |
10289 |
-4.48 |
1266 |
7.60 |
| Allianz 安联 |
8106 |
-5.95 |
706 |
7.86 |
| AXA 安盛 |
7203 |
-8.39 |
594 |
31.47 |
| Life Insurance Corp of India 印度人寿保险公司 |
7123 |
7.06 |
352 |
109.65 |
| 中国人保 |
6220 |
1.34 |
429 |
25.60 |
| Zurich Insurance 苏黎世保险 |
5370 |
3.02 |
313 |
1.61 |
| 中国人民保险集团 |
5302 |
-3.25 |
422 |
25.20 |
| 中国人寿 |
5286 |
-14.93 |
1069 |
28.06 |
| Dai-ichi Life 第一生命保险 |
5168 |
11.33 |
159 |
-10.09 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 中国太保 |
4041 |
-2.85 |
450 |
18.77 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中国太保属于综合性保险行业，涵盖寿险、产险、健康险及资产管理等业务领域。 中国保险行业近三年保持稳健增长，2023年寿险原保费收入达2.76万亿元，头部企业集中度持续提升。未来行业将加速数字化转型，依托大数据、人工智能优化产品与服务；健康养老领域受政策支持，市场需求扩容，预计康养产业链融合及区域下沉市场将成为新增长点，科技驱动与精细化运营将重塑竞争格局。
中国太保位居国内保险行业第二梯队，2023年寿险保费收入2331.4亿元，市场份额约8.4%，综合实力稳居行业前三，产险业务承保规模及盈利能力处于行业前列。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 中国太保（601601.SH） |
综合性保险集团，业务覆盖寿险、产险及资产管理 |
2024年获DCMM5级认证，数据管理能力行业领先 |
| 中国人寿（601628.SH） |
国内最大寿险公司，专注人寿保险及年金业务 |
寿险保费收入连续多年居行业首位 |
| 中国平安（601318.SH） |
综合金融集团，保险、银行、投资多元化布局 |
科技赋能保险业务，智能风控体系覆盖全流程 |
| 新华保险（601336.SH） |
以寿险为核心，拓展健康养老及财富管理 |
健康险产品线持续创新，康养生态布局加速 |
| 中国人保（601319.SH） |
以财产险为主导，车险市场份额领先 |
车险业务规模稳居行业前三，农险领域覆盖率持续提升 |
2025年一季度净利润100.09亿元，较上期有所下降。
由于营收的下降，2025年一季度主营利润115.66亿元，较去年同期有所下降。
