三六五网(300295)2025年一季报深度解读：净利润由盈转亏但现金流净额同比增长
江苏三六五网络股份有限公司于2012年上市。公司主要从事房地产相关网络服务及延伸的金融服务，公司的主要产品及服务有房地产网络营销服务、互联网金融及平台服务业务、研究咨询及其他。
根据三六五网2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2,234.91万元，同比大幅下降43.05%。扣非净利润-336.69万元，由盈转亏。三六五网2025年第一季度净利润-203.02万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为2.31亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
2024年公司的核心业务有两块，一块是互联网金融服务，一块是房地产网络营销相关服务。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 互联网金融服务 |
6,239.72万元 |
50.83% |
100.00% |
| 房地产网络营销相关服务(不含其他业务收入) |
5,459.93万元 |
44.48% |
55.38% |
| 其他业务 |
575.44万元 |
4.69% |
- |
1、营业总收入同比下降43.05%，净利润由盈转亏
2025年一季度，三六五网营业总收入为2,234.91万元，去年同期为3,924.22万元，同比大幅下降43.05%，净利润为-203.02万元，去年同期为690.47万元，由盈转亏。
虽然所得税费用本期支出68.06万元，去年同期支出302.74万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-95.09万元，去年同期为432.37万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失180.29万元，去年同期收益337.20万元，同比大幅下降；（3）资产减值损失本期损失4,556.26元，去年同期收益169.19万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2,234.91万元 |
3,924.22万元 |
-43.05% |
| 营业成本 |
550.43万元 |
1,020.74万元 |
-46.08% |
| 销售费用 |
592.78万元 |
1,016.16万元 |
-41.67% |
| 管理费用 |
793.89万元 |
1,042.23万元 |
-23.83% |
| 财务费用 |
-43.92万元 |
-75.08万元 |
41.50% |
| 研发费用 |
372.78万元 |
410.45万元 |
-9.18% |
| 所得税费用 |
68.06万元 |
302.74万元 |
-77.52% |
2025年一季度主营业务利润为-95.09万元，去年同期为432.37万元，由盈转亏。
| 主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2,234.91万元 |
-43.05% |
销售费用 |
592.78万元 |
-41.67% |
| |
|
|
毛利率 |
75.37% |
1.38% |
三六五网2025年一季度非主营业务利润为-39.88万元，去年同期为560.84万元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-95.09万元 |
46.84% |
432.37万元 |
-121.99% |
| 投资收益 |
113.57万元 |
-55.94% |
-14.93万元 |
860.58% |
| 信用减值损失 |
-180.29万元 |
88.80% |
337.20万元 |
-153.47% |
| 其他 |
32.12万元 |
-15.82% |
243.78万元 |
-86.83% |
| 净利润 |
-203.02万元 |
100.00% |
690.47万元 |
-129.40% |
截止到2025年6月20日，三六五网近十二个月的滚动营收为1.23亿元，在房地产中介行业中，三六五网的全国排名为3名，全球排名为17名。
房地产中介营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 贝壳 |
935 |
4.99 |
41 |
-- |
| 贝壳找房 |
935 |
4.99 |
41 |
-- |
| Opendoor Technologies |
370 |
-13.71 |
-28.18 |
-- |
| CoStar 科斯塔 |
197 |
12.07 |
9.97 |
-22.03 |
| Zillow |
161 |
-35.01 |
-8.05 |
-- |
| 我爱我家 |
125 |
1.57 |
0.73 |
-23.81 |
| REA Group |
79 |
18.60 |
14 |
-- |
| Redfin |
75 |
-18.45 |
-11.85 |
-- |
| 美联集团 |
56 |
0.46 |
2.93 |
47.31 |
| Marcus & Millichap 马库斯米利查普 |
50 |
-18.72 |
-0.89 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 三六五网 |
1.23 |
-30.30 |
-0.85 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
江苏三六五网络股份有限公司属于互联网和相关服务行业，聚焦房地产家居网络营销及配套金融服务。 房地产网络营销行业近三年受政策调控及市场波动影响增速放缓，但数字化转型加速推动线上线下融合，存量房交易、租赁及家居服务需求扩大驱动行业结构调整。未来市场空间向精细化运营、金融衍生服务及全产业链整合延伸，预计智能化工具应用及多场景服务生态构建将成为核心增长点，整体市场规模有望在结构性调整中逐步企稳回升。
三六五网是国内房地产网络营销服务领域先行者，依托“365淘房”等平台在长三角区域形成较高品牌渗透率，但受行业整体下行及竞争加剧影响，近年市场份额有所收缩，目前未公开披露具体市占率数据，其核心优势仍体现在区域性深耕与全产业链服务能力。
