惠威科技(002888)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损减小推动净利润扭亏为盈
广州惠威电声科技股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“HONGBOYAO”。公司是一家以电子设备制造为核心业务领域,主要从事各类音响设备、扬声器的研发、生产和销售一体化的高新技术企业,拥有从扬声器单元、音响到各类电声产品的完整产业链。
根据惠威科技2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收5,639.84万元,同比增长29.19%。扣非净利润-40.35万元,较去年同期亏损有所减小。惠威科技2025年第一季度净利润39.45万元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-263.83万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为电子音响行业,主要产品包括专业音响系列、家庭影院系列、公共广播系列三项,专业音响系列占比30.95%,家庭影院系列占比26.27%,公共广播系列占比19.33%。
1、专业音响系列
2022年-2024年专业音响系列营收呈大幅增长趋势,从2022年的4,969.35万元,大幅增长到2024年的8,392.25万元。2024年专业音响系列毛利率为19.71%,同比去年的30.46%大幅下降了35.29%。
2、家庭影院系列
2024年家庭影院系列营收7,122.14万元,同比去年的6,731.85万元小幅增长了5.8%。同期,2024年家庭影院系列毛利率为34.16%,同比去年的37.23%小幅下降了8.25%。
3、公共广播系列
2024年公共广播系列营收5,242.66万元,同比去年的5,353.66万元基本持平。同期,2024年公共广播系列毛利率为26.76%,同比去年的27.39%基本持平。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加29.19%,净利润扭亏为盈
2025年一季度,惠威科技营业总收入为5,639.84万元,去年同期为4,365.71万元,同比增长29.19%,净利润为39.45万元,去年同期为-326.99万元,扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是(1)主营业务利润本期为-123.66万元,去年同期为-349.18万元,亏损有所减小;(2)资产减值损失本期损失47.74万元,去年同期损失193.45万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 5,639.84万元 | 4,365.71万元 | 29.19% |
营业成本 | 3,976.73万元 | 2,834.89万元 | 40.28% |
销售费用 | 489.57万元 | 602.59万元 | -18.76% |
管理费用 | 791.50万元 | 702.55万元 | 12.66% |
财务费用 | -4.26万元 | -9.14万元 | 53.39% |
研发费用 | 438.27万元 | 496.77万元 | -11.78% |
所得税费用 | -48.39万元 | -82.67万元 | 41.47% |
2025年一季度主营业务利润为-123.66万元,去年同期为-349.18万元,较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为29.49%,同比下降了5.57%,不过营业总收入本期为5,639.84万元,同比增长29.19%,推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润扭亏为盈
惠威科技2025年一季度非主营业务利润为114.72万元,去年同期为-60.48万元,扭亏为盈。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -123.66万元 | -313.45% | -349.18万元 | 64.59% |
投资收益 | 115.78万元 | 293.47% | 94.68万元 | 22.28% |
公允价值变动收益 | -24.90万元 | -63.13% | -6.90万元 | -260.89% |
资产减值损失 | -47.74万元 | -121.01% | -193.45万元 | 75.32% |
营业外收入 | 6.44万元 | 16.33% | 1.79万元 | 260.56% |
营业外支出 | 7.94万元 | 20.12% | 6.53万元 | 21.48% |
其他收益 | 75.33万元 | 190.94% | 26.25万元 | 186.96% |
其他 | -2.25万元 | -5.70% | 23.68万元 | -109.49% |
净利润 | 39.45万元 | 100.00% | -326.99万元 | 112.07% |
4、净现金流同比大幅增长9.93倍
2025年一季度,惠威科技净现金流为869.88万元,去年同期为79.57万元,同比大幅增长9.93倍。
净现金流同比大幅增长的原因是:
虽然投资支付的现金本期为3.40亿元,同比大幅增长58.18%;
但是收回投资收到的现金本期为3.54亿元,同比大幅增长65.27%。
全球排名
截止到2025年6月20日,惠威科技近十二个月的滚动营收为2.71亿元,在影音设备行业中,惠威科技的全球营收规模排名为9名,全国排名为3名。
影音设备营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
SONOS 索诺声 | 109 | -4.02 | -2.74 | -- |
Dolby Laboratories 杜比 | 92 | -0.20 | 19 | -5.50 |
国光电器 | 79 | 17.95 | 2.53 | 84.72 |
Xperi | 35 | -17.45 | -1.01 | -- |
漫步者 | 29 | 8.51 | 4.49 | 12.49 |
Bang & Olufsen | 29 | -0.52 | -0.19 | -- |
IMAX | 25 | 11.38 | 1.87 | -- |
IMAX China | 5.82 | -10.45 | 1.60 | -16.54 |
惠威科技 | 2.71 | -2.15 | 0.10 | -27.49 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
惠威科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业中的消费电子细分领域,核心业务为音响设备及扬声器的研发、生产和销售。 消费电子行业近三年受智能家居、无线耳机及汽车音响需求驱动,市场规模稳步增长,但行业竞争加剧导致利润率承压。2024年全球智能音箱市场规模突破200亿美元,中国占35%份额;未来三年行业将向高保真音质、AI语音交互及物联网集成方向升级,预计车载音响和会议系统细分市场年复合增长率达12%-15%,但传统多媒体音响增速放缓至5%以内。