淳中科技(603516)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
北京淳中科技股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“何仕达”。公司主营业务是专业音视频显控设备的设计、研发、生产和销售。公司显示控制产品主要包括拼接处理类产品、坐席协作类产品、矩阵切换类产品、边缘融合类产品、中央控制类产品、音频会议类产品、信号传输类产品、接口配件类产品以及管理平台类产品等。
根据淳中科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3,914.13万元，同比大幅下降47.67%。扣非净利润-1,628.22万元，由盈转亏。淳中科技2025年第一季度净利润-1,594.21万元，业绩由盈转亏。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比下降47.67%，净利润由盈转亏
2025年一季度，淳中科技营业总收入为3,914.13万元，去年同期为7,479.10万元，同比大幅下降47.67%，净利润为-1,594.21万元，去年同期为551.89万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-2,138.46万元，去年同期为-536.84万元，亏损增大；（2）信用减值损失本期收益218.59万元，去年同期收益879.97万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3,914.13万元 | 7,479.10万元 | -47.67% |
| 营业成本 | 1,857.64万元 | 3,327.90万元 | -44.18% |
| 销售费用 | 1,444.62万元 | 1,547.77万元 | -6.66% |
| 管理费用 | 1,040.04万元 | 1,054.56万元 | -1.38% |
| 财务费用 | -45.18万元 | 332.09万元 | -113.61% |
| 研发费用 | 1,654.03万元 | 1,631.31万元 | 1.39% |
| 所得税费用 | -13.53万元 | 94.85万元 | -114.26% |
2025年一季度主营业务利润为-2,138.46万元，去年同期为-536.84万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为3,914.13万元，同比大幅下降47.67%；（2）毛利率本期为52.54%，同比小幅下降了2.96%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
淳中科技2025年一季度非主营业务利润为530.72万元，去年同期为1,183.57万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,138.46万元 | 134.14% | -536.84万元 | -298.34% |
| 其他收益 | 220.59万元 | -13.84% | 251.56万元 | -12.31% |
| 信用减值损失 | 218.59万元 | -13.71% | 879.97万元 | -75.16% |
| 其他 | 107.54万元 | -6.75% | 52.17万元 | 106.14% |
| 净利润 | -1,594.21万元 | 100.00% | 551.89万元 | -388.87% |
4、净现金流同比大幅下降3.42倍
2025年一季度，淳中科技净现金流为-1.09亿元，去年同期为-2,472.59万元，较去年同期大幅下降3.42倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为1.72亿元，同比大幅增长54.19%；
但是（1）投资支付的现金本期为2.43亿元，同比大幅增长86.92%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为7,728.69万元，同比大幅下降43.91%。
全球排名
截止到2025年6月20日，淳中科技近十二个月的滚动营收为4.95亿元，在大屏幕拼接行业中，淳中科技的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
大屏幕拼接营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 淳中科技 | 4.95 | 1.87 | 0.86 | 1.07 |
| 魅视科技 | 1.97 | -5.86 | 0.80 | -6.16 |
| *ST威创 | 1.85 | -35.51 | -1.56 | -- |
| GQY视讯 | 1.41 | 2.04 | -0.57 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
淳中科技属于音视频显控系统设备及解决方案行业。 音视频显控行业近三年受益于数字化转型加速，2024年市场规模突破300亿元，年复合增长率约12%。GPU算力需求激增推动显控技术向4K/8K超高清、低延迟方向发展，未来三年市场空间预计达450亿元，AI与VR融合将催生新应用场景。
2、市场地位及占有率
淳中科技是国内专业音视频显控领域技术领先企业，聚焦高端市场，其自研ASIC芯片和FPGA架构方案在广电、军工等领域形成差异化优势，2024年国内专业显控细分市场占有率约8%-10%，位列前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 淳中科技（603516） | 专业音视频显控系统及解决方案提供商，核心技术覆盖ASIC芯片和FPGA架构 | 2025年军工领域显控设备供货规模突破2.3亿元 |
| 视源股份（002841） | 交互智能平板龙头，延伸至会议显控和商用显示领域 | 2024年显控业务营收占比18%，市占率约15% |
| 利亚德（300296） | LED显示行业头部企业，布局虚拟拍摄及XR显控解决方案 | 2025年文旅项目显控订单规模超5亿元 |
| 洲明科技（300232） | LED显示屏及显控系统供应商，聚焦广电及智慧城市领域 | 2024年显控业务营收同比增长23% |
| 大华股份（002236） | 安防巨头拓展显控业务，提供多场景音视频融合方案 | 2025年显控相关研发投入占比升至12% |
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