杰普特(688025)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
深圳市杰普特光电股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“黄治家”。公司是从事研发、生产和销售激光器以及主要用于集成电路和半导体光电相关器件精密检测及微加工的智能装备的公司。公司主要产品为脉冲光纤激光器、连续光纤激光器和固体激光器等。
根据杰普特2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.43亿元，同比大幅增长34.07%。扣非净利润3,340.14万元，同比大幅增长34.19%。杰普特2025年第一季度净利润3,609.71万元，业绩同比大幅增长41.82%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，主要产品包括激光器和激光/光学智能装备两项，其中激光器占比48.22%，激光/光学智能装备占比43.21%。
1、激光器
2022年-2024年激光器营收呈增长趋势，从2022年的5.96亿元，增长到2024年的7.01亿元。2020年-2024年激光器毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的25.33%，大幅增长到了2024年的45.56%。
2、激光/光学智能装备
2024年激光/光学智能装备营收6.28亿元，同比去年的4.36亿元大幅增长了44.02%。同期，2024年激光/光学智能装备毛利率为27.84%，同比去年的43.2%大幅下降了35.56%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长41.82%
本期净利润为3,609.71万元，去年同期2,545.31万元，同比大幅增长41.82%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然资产减值损失本期损失1,240.94万元，去年同期损失988.10万元，同比增长；
但是主营业务利润本期为4,170.84万元，去年同期为2,850.39万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长46.33%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.43亿元 | 2.56亿元 | 34.07% |
| 营业成本 | 2.14亿元 | 1.52亿元 | 41.36% |
| 销售费用 | 2,235.23万元 | 1,853.59万元 | 20.59% |
| 管理费用 | 2,749.59万元 | 2,275.62万元 | 20.83% |
| 财务费用 | -407.72万元 | 56.28万元 | -824.38% |
| 研发费用 | 3,629.86万元 | 3,176.97万元 | 14.26% |
| 所得税费用 | 457.92万元 | 264.33万元 | 73.24% |
2025年一季度主营业务利润为4,170.84万元，去年同期为2,850.39万元，同比大幅增长46.33%。
虽然毛利率本期为37.49%，同比小幅下降了3.23%，不过营业总收入本期为3.43亿元，同比大幅增长34.07%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、净现金流由负转正
2025年一季度，杰普特净现金流为1.11亿元，去年同期为-4,189.68万元，由负转正。
全国排名
截止到2025年6月20日，杰普特近十二个月的滚动营收为15亿元，在激光设备行业中，杰普特的全国排名为8名，全球排名为13名。
激光设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Coherent | 338 | 46.82 | -11.23 | -- |
| Trumpf 通快 | 313 | 10.45 | 17 | -3.66 |
| MKS Instruments | 258 | 6.73 | 14 | -29.89 |
| 大族激光 | 148 | -3.29 | 17 | -5.30 |
| 华工科技 | 117 | 4.82 | 12 | 17.06 |
| IPG | 70 | -12.55 | -13.05 | -- |
| 海目星 | 45 | 31.62 | -1.63 | -- |
| 锐科激光 | 32 | -2.12 | 1.34 | -34.34 |
| 帝尔激光 | 20 | 17.03 | 5.28 | 11.46 |
| 大恒科技 | 18 | -11.43 | -0.32 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 杰普特 | 15 | 6.62 | 1.33 | 13.28 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
杰普特属于激光器与智能装备制造行业。 激光器与智能装备行业近三年受智能制造升级驱动，市场规模年均增速超12%，2025年全球激光设备市场规模预计突破200亿美元。中国作为核心市场，高功率激光器国产化率提升至65%，未来将向精密加工、新能源及半导体领域延伸，智能化、高功率化成为技术主趋势，细分应用场景扩展推动行业持续扩容。
2、市场地位及占有率
杰普特在国内光纤激光器领域位列前三，2024年高功率激光器市占率约9%，核心产品在新能源电池焊接设备市场渗透率超15%，技术研发投入占比营收13%，持续巩固中高端市场竞争力。
3、主要竞争对手
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