福建水泥(600802)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
福建水泥股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“福建省能源石化集团有限责任公司”。公司主要从事水泥及熟料的生产及销售。公司主导产品“建福牌”、“炼石牌”、“剑牌”普通硅酸盐水泥。
根据福建水泥2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.60亿元，同比小幅增长5.40%。扣非净利润-2,449.98万元，较去年同期亏损有所减小。福建水泥2025年第一季度净利润-3,124.07万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为水泥制造，占比高达99.22%，其中水泥为第一大收入来源，占比96.52%。
1、水泥
2021年-2024年水泥营收呈大幅下降趋势，从2021年的35.62亿元，大幅下降到2024年的16.75亿元。2024年水泥毛利率为1.23%，同比去年的-6.75%大幅增长了118.22%。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅增加5.40%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，福建水泥营业总收入为3.60亿元，去年同期为3.42亿元，同比小幅增长5.40%，净利润为-3,124.07万元，去年同期为-9,973.38万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-3,613.23万元，去年同期为-1.01亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.60亿元 | 3.42亿元 | 5.40% |
| 营业成本 | 3.42亿元 | 3.84亿元 | -11.01% |
| 销售费用 | 433.34万元 | 400.17万元 | 8.29% |
| 管理费用 | 2,783.51万元 | 3,010.36万元 | -7.54% |
| 财务费用 | 1,458.75万元 | 1,675.03万元 | -12.91% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 6.56万元 | 13.56万元 | -51.65% |
2025年一季度主营业务利润为-3,613.23万元，去年同期为-1.01亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为3.60亿元，同比小幅增长5.40%；（2）毛利率本期为5.04%，同比大幅增长了17.51%。
行业分析
1、行业发展趋势
福建水泥属于水泥制造业，是国民经济基础原材料行业。 水泥行业近三年受固定资产投资放缓及环保政策影响，进入结构调整期，市场空间趋于稳定但增速收窄。2024年行业集中度进一步提升，头部企业通过并购整合扩大区域控制力，绿色低碳技术加速推广，未来发展趋势聚焦产能优化、智能化改造及碳中和目标下的清洁生产转型，预计2025年行业规模维持在万亿级，但利润率承压。
2、市场地位及占有率
福建水泥是福建省内产能规模最大的水泥企业，区域市场占有率约18%，在省内基建及民用市场占据主导地位，但全国市占率不足2%，属于区域性龙头企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 福建水泥（600802） | 福建省国资委控股，区域水泥龙头 | 2024年熟料产能超1000万吨，省内市占率18% |
| 海螺水泥（600585） | 全国水泥行业龙头 | 2024年全国市占率15%，熟料产能2.8亿吨，华东区域营收占比超50% |
| 华新水泥（600801） | 聚焦环保转型的水泥企业 | 2024年环保业务营收占比32%，水泥产能1.2亿吨，华中市场占有率24% |
| 天山股份（000877） | 中国建材旗下西北水泥主力 | 2024年西北区域市占率31%，骨料业务规模千万吨级 |
| 冀东水泥（000401） | 华北地区核心水泥供应商 | 2024年京津冀市场占有率29%，2025年计划削减低效产能300万吨 |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润亏损3,124.07万元，亏损较上期有大幅好转。
由于营收和毛利率的同步增长，2025年一季度主营利润亏损3,613.23万元，较去年同期的亏损有大幅好转。
总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
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