000977，液冷服务器概念，净利润增长55.81%，研发团队实力强劲，年度营业收入近10年整体呈现上升趋势!
本文内容皆由根据浪潮信息（000977）公开披露数据统计生成。
浪潮电子信息产业股份有限公司于2000年上市。公司是全球领先的数据中心IT基础架构产品、方案和服务提供商，以“智慧计算”为战略，通过“硬件重构+ 软件定义”的算力产品和解决方案、构建开放融合的计算生态，为客户构建满足多样化场景的智慧计算平台。
经营状况
根据浪潮信息2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收468.58亿元，同比大幅增长166.14%。扣非净利润4.27亿元，同比大幅增长78.03%。浪潮信息2025年第一季度净利润4.61亿元，业绩同比大幅增长55.81%。
一、浪潮信息营业收入情况
2024年公司的主营业务为电子行业，主营产品为服务器及部件。
二、主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加166.14%，净利润同比增加55.81%
2025年一季度，浪潮信息营业总收入为468.58亿元，去年同期为176.07亿元，同比大幅增长166.14%，净利润为4.61亿元，去年同期为2.96亿元，同比大幅增长55.81%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期损失2.04亿元，去年同期损失1.12亿元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失1.54亿元，去年同期损失9,541.39万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为6.89亿元，去年同期为3.66亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长88.24%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 468.58亿元 | 176.07亿元 | 166.14% |
| 营业成本 | 452.43亿元 | 161.84亿元 | 179.55% |
| 销售费用 | 2.61亿元 | 2.69亿元 | -2.79% |
| 管理费用 | 1.52亿元 | 1.27亿元 | 19.13% |
| 财务费用 | -1.94亿元 | 179.83万元 | -10909.72% |
| 研发费用 | 6.58亿元 | 6.32亿元 | 4.20% |
| 所得税费用 | 2,041.76万元 | 1,058.24万元 | 92.94% |
2025年一季度主营业务利润为6.89亿元，去年同期为3.66亿元，同比大幅增长88.24%。
虽然毛利率本期为3.45%，同比大幅下降了4.63%，不过营业总收入本期为468.58亿元，同比大幅增长166.14%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润亏损增大
浪潮信息2025年一季度非主营业务利润为-2.07亿元，去年同期为-5,940.24万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 6.89亿元 | 149.36% | 3.66亿元 | 88.24% |
| 资产减值损失 | -1.54亿元 | -33.49% | -9,541.39万元 | -61.96% |
| 其他收益 | 1.54亿元 | 33.29% | 1.18亿元 | 30.25% |
| 信用减值损失 | -2.04亿元 | -44.26% | -1.12亿元 | -82.80% |
| 其他 | -118.72万元 | -0.26% | 3,618.65万元 | -103.28% |
| 净利润 | 4.61亿元 | 100.00% | 2.96亿元 | 55.81% |
4、净现金流由负转正
2025年一季度，浪潮信息净现金流为104.94亿元，去年同期为-49.46亿元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为506.06亿元，同比大幅增长139.25%；
但是销售商品、提供劳务收到的现金本期为562.55亿元，同比大幅增长193.98%。
人力资源
根据浪潮信息2024年年报显示,截止至报告期末，公司在职员工的数量为6968人。其中，技术人员共3164人，销售人员共1516人。
人员薪酬
| 全体员工 | 研发人员 | 销售人员 | 高管 | |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 55.80万元 | 65.05万元 | 63.95万元 | 256.43万元 |
| 2023年 | 50.15万元 | 56.21万元 | N/A | 259.13万元 |
| 变化比例 | 11.26% | 15.73% | 0% | -1.04% |
与2023年相比相比，2024年的人均薪酬为55.79 万元，同比增长11.26%。其中，平均薪酬上涨最多的是研发人员，2024年人均薪酬为65.05 万元，上涨约15.73%。除此之外，销售人员上涨0%，高管上涨-1.04%。
高管离职率
| 公司简称 | 2024高管离职率% | 2023高管离职率% | 2022高管离职率% |
|---|---|---|---|
| 浪潮信息 | 26.0% | 5.0% | 5.0% |
浪潮信息近年的高管离职率为26.0%，处在行业第46位。此外，与过去相比，浪潮信息的高管离职率呈持续上涨趋势。
研发实力
研发概览表
| 年份 | 营业总收入 | 研发费用 | 研发费用率 | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 1147.67 亿 | 35.12 亿 | 3.06% | 6.85% |
| 2023年 | 658.66 亿 | 30.71 亿 | 4.66% | 10.04% |
| 2022年 | 696.35 亿 | 31.97 亿 | 4.59% | 11.16% |
其中，研发投入在几年内呈波段上涨趋势，2024年为35.12 亿元。研发费用率在几年内呈波段上涨趋势，2024年为3.06%。毛利率在几年内呈持续下降趋势，2024年为6.85%。
研发人员学历表
| 公司简称 | 研发总人数 | 研究生及以上人数 | 研究生及以上人数占比 | 排名 |
|---|---|---|---|---|
| 浪潮信息 | 3164 | 1350 | 0.43 | 4 |
从研发团队的学历水平来看，浪潮信息的研发团队中研究生、博士的研发人员为1350人，占总研发人员的42.67%，同时其研发团队实力处在其他计算机设备行业第4名的位置，研发实力强劲。
浪潮信息专利、标准、成就
| 名字 | 详情 | 应用领域 | 竞争优势 |
|---|---|---|---|
| 中国专利金奖 | 服务器领域首个专利金奖，发明专利占比80% | 服务器技术 | 累计有效专利16,000+件，发明专利占比领先，海外专利400+件 |
| 液冷系统标准 | 牵头国内首个液冷部件国家标准，制定20+项液冷技术标准 | 数据中心冷却 | 液冷产品市占率连续3年第一，PUE降至1，节省空间30%+ |
| 源2.0-M32大模型 | 37亿参数对标700亿参数模型性能，算力消耗仅为1/19 | 人工智能大模型开发 | 算力效率提升19倍，激活参数减少94.7%，降低企业AI应用开发门槛 |
| 元脑企智EPAI平台 | 支持20+计算芯片，覆盖数据准备到模型部署全流程 | 企业AI开发 | 跨平台适配成本降低60%，逻辑解耦提升开发效率30%+ |
| 42kW风冷算力仓 | 单机柜部署量达传统6倍，能耗降低25%+ | 数据中心节能 | 整机柜功率密度提升80%，节能效率超行业平均水平20% |
| 超级AI以太网交换机X400 | 比传统网络性能提升1.6倍，端到端时延降低至纳秒级 | 大模型训练网络架构 | 吞吐量突破100Tbps，无损传输可靠性达99.9999% |
| 冷板式液冷服务器 | 主要发热部件全液冷覆盖，实现"去空调化"散热 | 高密度智算中心 | 液冷专利700+项，部署规模超20万节点，散热效率较风冷提升50% |
| 企业大模型开发平台 | 支持多源异构数据处理和模型微调，预训练效率提升3倍 | 产业AI应用 | 模型迭代周期缩短75%，适配20+行业场景，应用开发成本降低60% |
| OCM开放算力模组 | 实现多架构芯片兼容，平台迭代周期缩短至6个月 | 服务器主板设计 | 模组更换成本降低70%，算力匹配效率提升50%，支持5代芯片迭代 |
| 智能编程助手 | 代码自动生成率达65%，采纳率50% | 软件开发 | 开发效率提升30%，需求响应时间从周级缩短至天级，错误率降低80% |
| 专利授权CN120165690B | 提升数据移位效率达30%，时序控制精度提高至0.1ns | 集成电路芯片设计 | 数据传输延迟降低25%，电力消耗减少15%，适用于AI加速芯片研发 |
| 专利CN115639954B | 数据传输可靠性达99.999%，网络带宽利用率提升40% | 云计算数据中心 | 并行传输效率提高50%，支持百万级节点集群通信 |
股东结构
股东户数
| 2024-06-30 | 2024-09-30 | 2024-12-31 | 2025-03-31 | |
|---|---|---|---|---|
| 股东户数 | 34.00万 | 33.00万 | 33.00万 | 33.00万 |
| 十大流通股东持股比例 | N/A | N/A | N/A | 39.03% |
| 十大股东持股比例 | N/A | N/A | N/A | 38.99% |
2025年一季报所披露的股东数量为330000户，相比过去股东数量呈波动下降趋势。
股东增减持
| 公司简称 | 所属职位 | 增减持比例 | 日期 |
|---|---|---|---|
| 浪潮信息 | 一般股东 | 0.28 | 2025-04-11 |
浪潮信息的一般股东于2025-04-11增持0.28%。
机构持仓
| 所属类型 | 牛散 | 国家队 | 基金 |
|---|---|---|---|
| 持股比例 | 0% | 0% | 1.80% |
| 持股数量 | 0 | 0 | 2659.01 万 |
| 环比变化 | 不变 | 不变 | -82.51% |
概念解读
浪潮信息成为液冷服务器概念股的核心原因在于其前瞻性布局和全产业链技术积累。2016年，浪潮率先推出首款液冷服务器，并参与制定《服务器液冷部件技术要求》等5项行业标准，推动技术规范化。2020年通过收购欧洲领先散热企业（如参股瑞士液冷技术公司），强化了热设计能力。其研发的"天池"液冷解决方案实现PUE值低至1.1，单机柜功率密度可达100kW，已应用于多个国家级算力枢纽项目。2022年联合英特尔发布全球首款液冷AI服务器NF5488LA5，冷板式液冷技术覆盖CPU/GPU全栈散热。目前浪潮液冷服务器已在三大运营商、字节跳动等企业规模化部署，市占率超40%，并参与建设了亚洲最大液冷数据中心研发基地，年产能达10万台，形成从芯片级散热到数据中心级液冷
估值分析
净资产收益率
表格内容为目标股票与同行业中Roe排名前十股票的相关信息。
| 公司简称 | 5年最低净资产收益率 | 5年平均净资产收益率 | 2023年净资产收益率 | 5年平均净资产收益率排名 |
|---|---|---|---|---|
| 浪潮信息 | 9.93% | 11.36% | 11.46% | 2304 |
其中，浪潮信息的5年平均Roe为11.36%，在行业中排名第9，全A中排名第2304。
各估值数据概览
| 市盈率 | 净资产收益率 | 有型资本回报率 | 企业收益率 | |
|---|---|---|---|---|
| 数据 | 33.8271 | 11.46% | 2.321932% | 3.307481% |
| 全A排名 | 1537 | 777 | 2922 | 1596 |
总览
使用各估值方法估值汇总如下：
总览
| 公司简称 | 估值通道评价 | PEG评价 | 普通神奇公式排名 | 神奇公式排名 |
|---|---|---|---|---|
| 浪潮信息 | 中等 | 合理估值 | 1053 | 3334 |
注：
这只是根据不同方法得出的估值分析，若以此选择还需自行考虑其他因素。
总评
液冷服务器行业根据各项指标排名如下：
总评
| 人力资源 | 研发实力 | 股东结构 | 舆情热度 | 业绩盘点 | 估值分析 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 浪潮信息 | 排名2 | 排名6 | 排名3 | 排名2 | 排名18 | 排名17 |
| 1 | 曙光数创 | 中兴通讯 | 紫光股份 | 中兴通讯 | 川环科技 | 大元泵业 |
| 2 | 浪潮信息 | 中国长城 | 中兴通讯 | 浪潮信息 | 大元泵业 | 川环科技 |
| 3 | 工业富联 | 中科曙光 | 浪潮信息 | 工业富联 | 曙光数创 | 飞龙股份 |
| 4 | 紫光股份 | 紫光股份 | 中科曙光 | 光迅科技 | 科华数据 | 强瑞技术 |
| 5 | 科华数据 | 光迅科技 | 光迅科技 | 紫光股份 | 工业富联 | 工业富联 |
| 6 | 中科曙光 | 浪潮信息 | 工业富联 | 中科曙光 | 飞龙股份 | 中兴通讯 |
| 7 | 中石科技 | 科华数据 | 英维克 | 中国长城 | 英维克 | 中石科技 |
| 8 | 大元泵业 | 英维克 | 科华数据 | 英维克 | 朗威股份 | 润禾材料 |
| 9 | 强瑞技术 | 同方股份 | 曙光数创 | 飞龙股份 | 光迅科技 | 英维克 |
| 10 | 英维克 | 精研科技 | 强瑞技术 | 科华数据 | 中科曙光 | 申菱环境 |
文章来源：碧湾App
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
查看更多上市公司分析报告，欢迎扫描下方二维码下载碧湾App。注册会员，最低618元，看A股全部上市公司年报/中报/季报分析、行业或任意股票专项对比、其他深度数据...
