根据口子窖2025年半年度财报披露，2025年半年度，公司实现营收25.31亿元，同比下降20.07%。扣非净利润6.98亿元，同比下降24.90%。口子窖2025年半年度净利润7.15亿元，业绩同比下降24.63%。

产品方面，高档白酒为第一大收入来源，占比94.22%。

本期净利润为7.15亿元，去年同期9.49亿元，同比下降24.63%。

净利润同比下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出2.32亿元，去年同期支出3.30亿元，同比下降；

但是主营业务利润本期为9.25亿元，去年同期为12.54亿元，同比下降。

2025年半年度主营业务利润为9.25亿元，去年同期为12.54亿元，同比下降26.27%。

虽然销售费用本期为3.57亿元，同比下降25.11%，不过营业总收入本期为25.31亿元，同比下降20.07%，导致主营业务利润同比下降。

本期财务费用为-3,044.18万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了1132.02%。归因于利息收入本期为3,065.25万元，去年同期为270.42万元，同比大幅增长了近10倍。

2025半年度，口子窖在建工程余额合计9.18亿元。主要在建的重要工程是20000吨大曲酒酿造提质增效项目和东山口子产业园工程。

建设目标：项目旨在落实《安徽省“十三五”食品产业发展规划》，顺应白酒行业发展趋势，解决公司优质白酒产能不足问题，完善白酒产业链，提升综合竞争力，推动淮北市产业布局优化和白酒产业发展。

建设内容：项目位于淮北市杜集区，占地面积约750亩，总建筑面积535,762平方米，计容建筑面积717,943平方米，主要建设制曲、酿酒、储存三大工艺环节的生产设施及相关配套工程。

建设时间和周期：项目建设期为36个月，自项目获批后启动，计划分阶段完成场地建设、设备安装调试及试运行等工作，确保按期投产。

预期收益：项目建成后可实现年产原酒20,000吨，增强公司盈利能力和抗风险能力，通过产能提升和产业链延伸扩大市场布局，符合公司发展战略，具体财务收益基于可行性研究测算，具备较强投资回收能力。

2025年半年度，企业存货周转率为0.42，在2024年半年度到2025年半年度口子窖存货周转率从0.60大幅下降到了0.42，存货周转天数从300天增加到了428天。2025年半年度口子窖存货余额合计61.59亿元，占总资产的46.10%，同比去年的54.93亿元小幅增长12.12%。

口子窖属于白酒行业。 白酒行业近三年呈现结构性分化，消费升级驱动次高端价格带扩容，2022-2025年次高端市场复合增速预计达27%，安徽等重点区域主流价格带持续上移至300-800元。行业竞争向品牌集中化、品类特色化演进，高端酒企强化提价能力，区域酒企通过产品升级和渠道深耕巩固本土优势，全国性品牌加速渗透次高端市场，行业整体向品质化、精细化运营转型。

口子窖为徽酒第三大品牌，2024年安徽省内市占率约13%，次于古井贡酒（30%）和迎驾贡酒（10%），在300-500元次高端价格带占据16%份额，兼香型细分领域具备差异化竞争优势。