科锐国际：资产负债率同比大幅增加
科锐国际2023年三季报解读
北京科锐国际人力资源股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“高勇”。公司是国内领先的人力资源整体解决方案提供商，依托内部高效的客户和人才管理系统，通过互联网平台和线下服务体系为客户提供中高端人才访寻、招聘流程外包、灵活用工及其他人力资源服务。
2023年三季度，公司实现营业总收入71.70亿元，同比小幅增长5.17%。扣非净利润1.15亿元，同比大幅下降39.94%。净利润1.71亿元，同比大幅下降38.01%。
净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加5.17%，净利润同比大幅降低38.01%
2023年三季度，科锐国际营业总收入为71.70亿元，去年同期为68.18亿元，同比小幅增长5.17%，净利润为1.71亿元，去年同期为2.76亿元，同比大幅下降38.01%。
尽管所得税费用本期为5,526.17万元，同比大幅下降32.21%，然而主营业务利润本期为1.71亿元，同比大幅下降45.17%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2016年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从5,040.57万元增长到2.76亿元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从2.76亿元下降到1.71亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 71.70亿元 | 68.18亿元 | 5.17% |
| 营业成本 | 66.13亿元 | 61.37亿元 | 7.77% |
| 销售费用 | 1.36亿元 | 1.40亿元 | -2.88% |
| 管理费用 | 1.82亿元 | 1.60亿元 | 13.49% |
| 财务费用 | -531.38万元 | 201.77万元 | -363.37% |
| 研发费用 | 3,877.17万元 | 3,224.51万元 | 20.24% |
| 所得税费用 | 5,526.17万元 | 8,151.82万元 | -32.21% |
非主营业务中其他收益本期为3,130.16万元，占利润总额13.84%，同比小幅下降3.21%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 825.10万元 | 3.65% | 954.50% |
| 营业外收入 | 2,222.92万元 | 9.83% | 28.31% |
| 营业外支出 | 40.56万元 | 0.18% | 8.95% |
| 其他收益 | 3,130.16万元 | 13.84% | -3.21% |
| 信用减值损失 | -578.08万元 | -2.56% | -157.55% |
| 资产处置收益 | -4.46万元 | -0.02% | -7.53% |
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润同比下降38.01%，净现金流同比大幅降低146.42%
2023年三季度，科锐国际净利润为1.71亿元，去年同期为2.76亿元，同比大幅下降38.01%。净现金流为-3.37亿元，去年同期为-1.37亿元，较去年同期大幅下降146.42%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为3.35亿元，去年同期为-5,044.36万元，由负转正，但是投资活动产生的现金流净额本期为-7.72亿元，去年同期为-1.66亿元，同比大幅下降3.65倍，导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是投资支付的现金本期为7.44亿元，同比大幅增长5.94倍。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为25.91亿元，同比大幅增长41.18%；
但是取得借款收到的现金本期为30.30亿元，同比大幅增长60.26%。
2、经营活动现金流连续5年低于净利润
从2018年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间：（1）应收账款从2018年5.53亿元到2022年18.10亿元，增长12.57亿元；（2）货币资金从2018年3.34亿元到2022年11.23亿元，增长7.89亿元。
经营活动现金流和净利润差额表
| 年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 2018年 | 1.33亿元 | 1.37亿元 | -378.42万元 |
| 2019年 | 1.23亿元 | 1.79亿元 | -5,554.61万元 |
| 2020年 | 2.01亿元 | 2.08亿元 | -664.88万元 |
| 2021年 | -4,272.82万元 | 2.95亿元 | -3.38亿元 |
| 2022年 | 3.38亿元 | 3.67亿元 | -2,889.89万元 |
| 差额总计 | -4.33亿元 |
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