鼎汉技术：净现金流由负转正
鼎汉技术2023年三季报解读
北京鼎汉技术集团股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“广州市人民政府”。公司主营业务为轨道交通各类高端装备及信息化解决方案的研发、生产、销售、安装和维护。
2023年三季度，公司实现营业总收入9.53亿元，同比小幅增长12.29%。扣非净利润-2,691.73万元，较去年同期亏损有所减小。净利润555.97万元，扭亏为盈。
信用减值损失同比大幅增长导致净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅增加12.29%，净利润扭亏为盈
2023年三季度，鼎汉技术营业总收入为9.53亿元，去年同期为8.48亿元，同比小幅增长12.29%，净利润为555.97万元，去年同期为-3,617.71万元，扭亏为盈。
尽管投资收益本期为-6.08万元，去年同期为2,280.56万元，同比大幅下降100.27%，然而（1）信用减值损失本期为238.83万元，去年同期为-2,086.36万元，同比大幅增长111.45%；（2）公允价值变动收益本期为337.63万元，去年同期为-1,105.07万元，同比大幅增长130.55%；（3）资产处置收益本期为1,340.78万元，去年同期为-3.99万元，同比大幅增长337.30倍；（4）营业外利润本期为1,666.77万元，同比大幅增长166.60%，推动净利润扭亏为盈。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现下降趋势，从5,520.89万元下降到-3,617.71万元，而2022年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从-3,617.71万元增长到555.97万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.53亿元 | 8.48亿元 | 12.29% |
| 营业成本 | 6.72亿元 | 5.79亿元 | 16.03% |
| 销售费用 | 1.06亿元 | 1.12亿元 | -4.56% |
| 管理费用 | 9,924.93万元 | 9,291.61万元 | 6.82% |
| 财务费用 | 4,584.57万元 | 5,187.60万元 | -11.62% |
| 研发费用 | 5,482.98万元 | 4,352.19万元 | 25.98% |
| 所得税费用 | 69.98万元 | -540.61万元 | 112.95% |
2023年三季度主营业务利润为-3,242.31万元，去年同期为-3,738.07万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为29.44%，同比小幅下降2.27%，不过营业总收入本期为9.53亿元，同比小幅增长12.29%，推动主营业务利润亏损有所减小。
非主营业务中营业外收入本期为1,759.69万元，占利润总额2.81倍，同比大幅增长147.22%。资产处置收益本期为1,340.78万元，占利润总额2.14倍，同比大幅增长337.30倍。其他收益本期为538.85万元，占利润总额86.08%，同比大幅增长129.10%。公允价值变动收益本期为337.63万元，占利润总额53.94%，同比大幅增长130.55%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -6.08万元 | -0.97% | -100.27% |
| 公允价值变动收益 | 337.63万元 | 53.94% | 130.55% |
| 资产减值损失 | -248.51万元 | -39.70% | 32.06% |
| 营业外收入 | 1,759.69万元 | 281.12% | 147.22% |
| 营业外支出 | 92.92万元 | 14.85% | 7.33% |
| 其他收益 | 538.85万元 | 86.08% | 129.10% |
| 信用减值损失 | 238.83万元 | 38.15% | 111.45% |
| 资产处置收益 | 1,340.78万元 | 214.20% | 33730.02% |
净现金流由负转正
2023年三季度，鼎汉技术净利润为555.97万元，去年同期为-3,617.71万元，扭亏为盈。净现金流为3,673.56万元，去年同期为-5,608.89万元，由负转正。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-1.28亿元，去年同期为1.13亿元，由正转负，但是经营活动产生的现金流净额本期为1.17亿元，去年同期为-1.82亿元，由负转正，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为12.59亿元，同比大幅增长37.15%；
但是偿还债务支付的现金本期为13.31亿元，同比大幅增长76.42%。
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