中光学：经营活动现金流净额连续4年为负
中光学2023年三季报解读
中光学集团股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“中国兵器装备集团有限公司”。公司业务主要包括精密光学元组件、光电防务、军民两用要地监控、投影整机及其核心部件。公司主导产品是透镜、棱镜、光学镜头、光学辅料、光敏电阻等。
2023年三季度，公司实现营业总收入16.62亿元，同比大幅下降34.23%。扣非净利润-1.38亿元，较去年同期亏损增大。净利润-1.33亿元，较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-1.35亿元，营业总收入同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比下降34.23%，净利润亏损持续增大
2023年三季度，中光学营业总收入为16.62亿元，去年同期为25.27亿元，同比大幅下降34.23%，净利润为-1.33亿元，去年同期为-2,382.19万元，较去年同期亏损增大。
本期主营业务利润-1.31亿元，去年同期为-3,019.55万元，较去年同期亏损增大，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2014年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从868.59万元增长到1.12亿元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从1.12亿元下降到-1.33亿元。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 16.62亿元 | 25.27亿元 | -34.23% |
| 营业成本 | 15.32亿元 | 22.88亿元 | -33.05% |
| 销售费用 | 3,121.20万元 | 2,989.22万元 | 4.42% |
| 管理费用 | 9,709.26万元 | 9,234.67万元 | 5.14% |
| 财务费用 | 272.21万元 | -1,677.74万元 | 116.23% |
| 研发费用 | 1.17亿元 | 1.51亿元 | -22.74% |
| 所得税费用 | 66.25万元 | 16.81万元 | 294.17% |
2023年三季度主营业务利润为-1.31亿元，去年同期为-3,019.55万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为16.62亿元，同比大幅下降34.23%；（2）毛利率本期为7.85%，同比下降1.62%。
净现金流同比大幅增长
1、净利润亏损持续增大，净现金流同比大幅增加72.02%
2023年三季度，中光学净利润为-1.33亿元，去年同期为-2,382.19万元，较去年同期亏损增大。净现金流为-1.37亿元，去年同期为-4.89亿元，较去年同期大幅增长72.02%。
净现金流同比大幅增长是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为-1.35亿元，去年同期为-3.77亿元，同比大幅增长64.26%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为1.16亿元，同比大幅增长3.43倍。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为3.21亿元，同比大幅增长64.52%；
但是（1）取得借款收到的现金本期为4.50亿元，同比大幅增长47.06%；（2）分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为1,220.58万元，同比大幅下降82.82%。
2、经营活动现金流净额连续4年为负
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