科沃斯：主营业务利润同比大幅下降
科沃斯2023年三季报解读
科沃斯机器人股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“钱东奇”。公司主营业务是各类家庭服务机器人、清洁类小家电等智能家用设备及相关零部件的研发、设计、生产与销售，主要产品大致可划分为服务机器人和清洁类小家电等两大模块。根据中怡康数据,2019年,在中国国内市场,公司线上零售额占比46.
2023年三季度，公司实现营业总收入105.32亿元，同比小幅增长4.02%。扣非净利润5.22亿元，同比大幅下降52.85%。净利润6.04亿元，同比大幅下降46.33%。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降52.46%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 105.32亿元 | 101.25亿元 | 4.02% |
| 营业成本 | 54.77亿元 | 50.89亿元 | 7.64% |
| 销售费用 | 34.16亿元 | 28.51亿元 | 19.80% |
| 管理费用 | 4.16亿元 | 4.83亿元 | -13.91% |
| 财务费用 | -1,614.94万元 | -1.26亿元 | 87.16% |
| 研发费用 | 6.05亿元 | 5.41亿元 | 11.80% |
| 所得税费用 | 5,781.82万元 | 1.01亿元 | -42.66% |
2023年三季度主营业务利润为5.84亿元，去年同期为12.29亿元，同比大幅下降52.46%。
虽然营业总收入本期为105.32亿元，同比小幅增长4.02%，不过（1）销售费用本期为34.16亿元，同比增长19.80%；（2）毛利率本期为47.99%，同比小幅下降1.75%，导致主营业务利润同比大幅下降。
2、营业总收入同比小幅增加4.02%，净利润同比大幅降低46.33%
2023年三季度，科沃斯营业总收入为105.32亿元，去年同期为101.25亿元，同比小幅增长4.02%，净利润为6.04亿元，去年同期为11.24亿元，同比大幅下降46.33%。
本期主营业务利润5.84亿元，同比大幅下降52.46%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2019年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从1.01亿元增长到13.34亿元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从13.34亿元下降到6.04亿元。
净现金流由负转正
2023年三季度，科沃斯净利润为6.04亿元，去年同期为11.24亿元，同比大幅下降46.33%。净现金流为2.47亿元，去年同期为-10.69亿元，由负转正。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-3.32亿元，去年同期为5,633.27万元，由正转负，但是投资活动产生的现金流净额本期为1.92亿元，去年同期为-14.74亿元，由负转正，推动净现金流由负转正。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为8.91亿元，同比大幅增长130.51%；
但是（1）收到其他与投资活动有关的现金本期为21.70亿元，同比大幅增长161.45%；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为10.77亿元，同比大幅下降43.98%。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为11.20亿元，同比大幅增长64.71%；
但是偿还债务支付的现金本期为9.30亿元，同比大幅增长22.25倍。
发行10.4亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付账款 | 29.60亿元 | 42.62% | 22.86% |
| 其他应付款 | 10.11亿元 | 14.56% | 6.92% |
| 应付债券 | 9.89亿元 | 14.23% | 4.37% |
| 应付票据 | 5.38亿元 | 7.75% | 57.82% |
| 短期借款 | 4.30亿元 | 6.19% | -36.82% |
注：2021年11月30日发行10.4亿元的债券，于2027年11月30日到期，利率为--%。
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