恒实科技：经营活动现金流净额连续4年为负
恒实科技2023年三季报解读
北京恒泰实达科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“钱苏晋”。公司主营业务从服务形式上可划分为系统集成业务、软件开发及销售业务、技术服务业务和商品销售业务。
2023年三季度，公司实现营业总收入9.50亿元，同比增长16.48%。扣非净利润3,280.68万元，同比大幅下降46.70%。净利润3,502.96万元，同比大幅下降39.93%。本期经营活动产生的现金流净额为-3.93亿元，营业总收入同比增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额较去年同期下降
1、营业总收入同比增加16.48%，净利润同比大幅降低39.93%
2023年三季度，恒实科技营业总收入为9.50亿元，去年同期为8.16亿元，同比增长16.48%，净利润为3,502.96万元，去年同期为5,831.40万元，同比大幅下降39.93%。
尽管资产减值损失本期为2,149.74万元，去年同期为-314.94万元，同比大幅增长7.83倍，然而（1）主营业务利润本期为-529.56万元，去年同期为3,364.42万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期为501.59万元，同比大幅下降80.34%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从5,371.80万元增长到5,831.40万元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从5,831.40万元下降到3,502.96万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.50亿元 | 8.16亿元 | 16.48% |
| 营业成本 | 7.58亿元 | 6.11亿元 | 24.09% |
| 销售费用 | 5,073.60万元 | 5,430.38万元 | -6.57% |
| 管理费用 | 6,889.36万元 | 5,776.83万元 | 19.26% |
| 财务费用 | 2,537.49万元 | 2,000.81万元 | 26.82% |
| 研发费用 | 4,809.12万元 | 3,602.79万元 | 33.48% |
| 所得税费用 | 249.90万元 | 711.43万元 | -64.87% |
非主营业务中资产减值损失本期为2,149.74万元，占利润总额57.28%，同比大幅增长7.83倍。投资收益本期为1,016.54万元，占利润总额27.09%，同比大幅增长116.61%。其他收益本期为481.30万元，占利润总额12.83%，同比小幅下降14.29%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1,016.54万元 | 27.09% | 116.61% |
| 公允价值变动收益 | 8,433.33元 | 0.02% | 100.59% |
| 资产减值损失 | 2,149.74万元 | 57.28% | 782.59% |
| 营业外收入 | 135.47万元 | 3.61% | 139.16% |
| 营业外支出 | 2.63万元 | 0.07% | 170.84% |
| 其他收益 | 481.30万元 | 12.83% | -14.29% |
| 信用减值损失 | 501.59万元 | 13.37% | -80.34% |
| 资产处置收益 | -4,458.34元 | -0.01% | 53.67% |
净现金流较去年同期下降
1、净利润同比大幅降低39.93%，净现金流同比降低18.63%
2023年三季度，恒实科技净利润为3,502.96万元，去年同期为5,831.40万元，同比大幅下降39.93%。净现金流为-2.41亿元，去年同期为-2.03亿元，较去年同期下降18.63%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-462.85万元，去年同期为-2,456.96万元，同比大幅增长81.16%，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为-3.93亿元，去年同期为-3.54亿元，同比小幅下降10.99%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为1.56亿元，同比小幅下降10.77%，导致净现金流同比下降。
筹资活动现金流净额同比小幅下降的原因是：
虽然收到其他与筹资活动有关的现金本期为1.09亿元，同比大幅增长146.54%；
但是（1）偿还债务支付的现金本期为4.31亿元，同比增长21.09%；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为4,933.16万元，同比大幅增长88.96%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
1、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为942.80万元，同比大幅下降31.64%。
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