交建股份：经营活动现金流净额连续6年为负
交建股份2023年三季报解读
安徽省交通建设股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“俞发祥”。公司主要从事公路、市政基础设施建设相关的工程施工、勘察设计、试验检测等业务。公司作为安徽省资质齐全、资质等级较高的公路、市政基础设施施工企业之一,在招投标中处于优势地位,公司拥有着丰富的公路、市政基础设施施工经验。
2023年三季度，公司实现营业总收入32.76亿元，同比下降22.13%。扣非净利润1.30亿元，同比小幅增长7.20%。净利润1.32亿元，同比小幅增长6.75%。
主营业务利润同比小幅下降
1、主营业务利润同比小幅下降12.64%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 32.76亿元 | 42.07亿元 | -22.13% |
| 营业成本 | 29.66亿元 | 38.83亿元 | -23.62% |
| 销售费用 | 2,658.81万元 | 1,872.02万元 | 42.03% |
| 管理费用 | 6,717.86万元 | 6,442.95万元 | 4.27% |
| 财务费用 | 3,655.51万元 | 4,064.09万元 | -10.05% |
| 研发费用 | 101.75万元 | 156.80万元 | -35.10% |
| 所得税费用 | 4,341.99万元 | 4,351.43万元 | -0.22% |
2023年三季度主营业务利润为1.62亿元，去年同期为1.85亿元，同比小幅下降12.64%。
虽然毛利率本期为9.46%，同比增长1.76%，不过营业总收入本期为32.76亿元，同比下降22.13%，导致主营业务利润同比小幅下降。
2、营业总收入同比降低22.13%，净利润同比小幅增加6.75%
2023年三季度，交建股份营业总收入为32.76亿元，去年同期为42.07亿元，同比下降22.13%，净利润为1.32亿元，去年同期为1.24亿元，同比小幅增长6.75%。
尽管主营业务利润本期为1.62亿元，同比小幅下降12.64%，然而信用减值损失本期为1,106.41万元，去年同期为-2,230.37万元，同比大幅增长149.61%，推动净利润同比小幅增长。
净利润2018年三季度到2023年三季度呈现上升趋势，从4,386.38万元增长到1.32亿元。
净现金流由正转负
1、净利润同比小幅增加6.75%，净现金流同比大幅降低4.95倍
2023年三季度，交建股份净利润为1.32亿元，去年同期为1.24亿元，同比小幅增长6.75%。净现金流为-1.83亿元，去年同期为4,628.70万元，由正转负。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为2.80亿元，同比大幅增长162.96%，但是经营活动产生的现金流净额本期为-3.95亿元，去年同期为-8,449.72万元，同比大幅下降3.68倍，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为4.83亿元，同比大幅增长85.37%；
但是取得借款收到的现金本期为7.93亿元，同比大幅增长65.58%。
2、经营活动现金流净额连续6年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-3.95亿元，经营活动现金流净额为负。自2017年以来经营活动现金流净额连续6年为负。
3、经营活动现金流连续5年低于净利润
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