亚康股份：经营活动现金流净额连续4年为负
亚康股份2023年三季报解读
北京亚康万玮信息技术股份有限公司于2021年上市。公司主营业务是向互联网及企业客户提供计算、存储、网络等算力设备的销售服务，即算力设备集成销售；向算力园区、数据中心、智能计算中心、云计算厂商等提供算力基础设施综合服务，即算力基础设施综合服务。
2023年三季度，公司实现营业总收入13.99亿元，同比大幅增长31.42%。扣非净利润8,309.82万元，同比小幅增长12.59%。净利润8,323.17万元，同比小幅增长10.72%。本期经营活动产生的现金流净额为-4.29亿元，营业总收入同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比增长
1、主营业务利润同比增长22.74%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.99亿元 | 10.65亿元 | 31.42% |
| 营业成本 | 12.15亿元 | 9.25亿元 | 31.44% |
| 销售费用 | 2,186.24万元 | 1,424.83万元 | 53.44% |
| 管理费用 | 3,293.21万元 | 2,595.13万元 | 26.90% |
| 财务费用 | 358.72万元 | -49.31万元 | 827.45% |
| 研发费用 | 2,253.83万元 | 1,686.76万元 | 33.62% |
| 所得税费用 | 1,463.84万元 | 1,034.90万元 | 41.45% |
2023年三季度主营业务利润为9,993.51万元，去年同期为8,142.28万元，同比增长22.74%。
虽然毛利率本期为13.16%，同比下降0.01%，不过营业总收入本期为13.99亿元，同比大幅增长31.42%，推动主营业务利润同比增长。
2、营业总收入同比大幅增加31.42%，净利润同比小幅增加10.72%
2023年三季度，亚康股份营业总收入为13.99亿元，去年同期为10.65亿元，同比大幅增长31.42%，净利润为8,323.17万元，去年同期为7,517.28万元，同比小幅增长10.72%。
尽管所得税费用本期为1,463.84万元，同比大幅增长41.45%，然而主营业务利润本期为9,993.51万元，同比增长22.74%，推动净利润同比小幅增长。
净利润从2020年三季度到2021年三季度呈现下降趋势，从8,083.34万元下降到7,072.21万元，而2021年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从7,072.21万元增长到8,323.17万元。
净现金流由正转负
1、净利润同比小幅增加10.72%，净现金流同比大幅降低2.62倍
2023年三季度，亚康股份净利润为8,323.17万元，去年同期为7,517.28万元，同比小幅增长10.72%。净现金流为-1.91亿元，去年同期为1.18亿元，由正转负。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为4.61亿元，去年同期为-1.33亿元，由负转正，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为-4.29亿元，去年同期为6,033.11万元，由正转负；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-2.22亿元，去年同期为1.91亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、投资支付的现金本期为2.80亿元，同比大幅增长25.69倍。
2、收回投资收到的现金本期为6,000.00万元，同比大幅下降72.79%。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为5.76亿元，同比大幅增长2.50倍。
2、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为1,167.02万元，同比大幅下降88.79%。
2、经营活动现金流净额连续4年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-4.29亿元，经营活动现金流净额为负。自2019年以来经营活动现金流净额连续4年为负。
3、经营活动现金流连续5年低于净利润
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