晶丰明源：经营活动现金流连续6年低于净利润
晶丰明源2023年三季报解读
上海晶丰明源半导体股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“胡黎强”。公司的主营业务为电源管理芯片、驱动控制芯片的研发与销售。公司的主要产品为通用LED照明驱动芯片、智能LED照明驱动芯片、电机驱动芯片、AC/DC电源芯片、晶圆产品等。
2023年三季度，公司实现营业总收入9.16亿元，同比小幅增长13.56%。扣非净利润-7,891.28万元，较去年同期亏损有所减小。净利润-3,006.44万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小
1、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.16亿元 | 8.07亿元 | 13.56% |
| 营业成本 | 6.92亿元 | 6.34亿元 | 9.21% |
| 销售费用 | 2,576.82万元 | 3,398.49万元 | -24.18% |
| 管理费用 | 6,857.13万元 | 9,481.93万元 | -27.68% |
| 财务费用 | 2,429.22万元 | 267.90万元 | 806.77% |
| 研发费用 | 1.82亿元 | 3.02亿元 | -39.82% |
| 所得税费用 | 433.55万元 | -352.96万元 | 222.83% |
2023年三季度主营业务利润为-8,050.27万元，去年同期为-2.63亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）研发费用本期为1.82亿元，同比大幅下降39.82%；（2）营业总收入本期为9.16亿元，同比小幅增长13.56%；（3）毛利率本期为24.43%，同比小幅增长3.01%。
非主营业务中公允价值变动收益本期为2,736.77万元，占利润总额106.37%，同比增长0.08%。投资收益本期为1,232.69万元，占利润总额47.91%，同比小幅下降5.95%。其他收益本期为764.84万元，占利润总额29.73%，同比大幅下降80.09%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1,232.69万元 | -47.91% | -5.95% |
| 公允价值变动收益 | 2,736.77万元 | -106.37% | 0.08% |
| 资产减值损失 | 699.10万元 | -27.17% | 130.77% |
| 营业外收入 | 163.59万元 | -6.36% | -14.55% |
| 营业外支出 | 216.42万元 | -8.41% | 628.54% |
| 其他收益 | 764.84万元 | -29.73% | -80.09% |
| 信用减值损失 | 91.74万元 | -3.57% | 20.19% |
| 资产处置收益 | 5.06万元 | -0.20% | 100.22% |
2、营业总收入同比小幅增加13.56%，净利润亏损有所减小
2023年三季度，晶丰明源营业总收入为9.16亿元，去年同期为8.07亿元，同比小幅增长13.56%，净利润为-3,006.44万元，去年同期为-2.01亿元，较去年同期亏损有所减小。
尽管其他收益本期为764.84万元，同比大幅下降80.09%，然而（1）主营业务利润本期为-8,050.27万元，去年同期为-2.63亿元，较去年同期亏损有所减小；（2）资产减值损失本期为699.10万元，去年同期为-2,271.74万元，同比大幅增长130.77%，推动净利润亏损有所减小。
净利润从2018年三季度到2023年三季度呈现下降趋势，从6,690.90万元下降到-3,006.44万元。
净现金流由正转负
1、净利润亏损有所减小，净现金流同比大幅降低2.07倍
2023年三季度，晶丰明源净利润为-3,006.44万元，去年同期为-2.01亿元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-7,574.47万元，去年同期为7,080.59万元，由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为2.59亿元，去年同期为-3.83亿元，由负转正，但是（1）投资活动产生的现金流净额本期为-1.65亿元，去年同期为2.87亿元，由正转负；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-1.70亿元，去年同期为1.67亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然投资支付的现金本期为1.57亿元，同比大幅下降90.96%；
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