剑桥科技：资产负债率同比下降
剑桥科技2023年三季报解读
上海剑桥科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“GeraldGWong”。公司的主营业务是电信、数通和企业网络的终端设备（包括电信宽带、无线网络与小基站、交换机与工业物联网基础硬件）以及高速光模块产品的研发、生产和销售。
2023年三季度，公司实现营业总收入23.30亿元，同比下降17.87%。扣非净利润1.15亿元，同比大幅增长64.05%。净利润1.20亿元，同比大幅增长62.83%。本期经营活动产生的现金流净额为5,396.87万元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比降低17.87%，净利润同比大幅增加62.83%
2023年三季度，剑桥科技营业总收入为23.30亿元，去年同期为28.37亿元，同比下降17.87%，净利润为1.20亿元，去年同期为7,386.67万元，同比大幅增长62.83%。
尽管信用减值损失本期为459.61万元，同比大幅下降81.46%，然而主营业务利润本期为1.09亿元，同比大幅增长87.57%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2018年三季度到2020年三季度呈现下降趋势，从5,636.85万元下降到-1.26亿元，而2020年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从-1.26亿元增长到1.20亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 23.30亿元 | 28.37亿元 | -17.87% |
| 营业成本 | 18.01亿元 | 24.06亿元 | -25.15% |
| 销售费用 | 4,891.61万元 | 3,927.33万元 | 24.55% |
| 管理费用 | 1.56亿元 | 1.46亿元 | 7.23% |
| 财务费用 | 900.12万元 | -925.86万元 | 197.22% |
| 研发费用 | 2.04亿元 | 1.96亿元 | 4.40% |
| 所得税费用 | -210.86万元 | -201.51万元 | -4.64% |
资产负债率同比下降
2023年三季度，企业资产负债率为51.81%，同比下降12.45%。
资产负债率同比下降的主要原因是总负债本期为23.16亿元，同比下降29.27%，另外总资产本期为44.70亿元，同比小幅下降12.27%。
总负债同比下降的原因是：
虽然短期借款本期为12.40亿元，同比大幅增长50.54%；
但是（1）应付账款本期为5.26亿元，同比大幅下降66.01%；（2）租赁负债本期为454.93万元，同比大幅下降97.67%。
净现金流同比下降
2023年三季度，剑桥科技净利润为1.20亿元，去年同期为7,386.67万元，同比大幅增长62.83%。净现金流为9,768.71万元，去年同期为1.20亿元，同比下降18.73%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为5,396.87万元，去年同期为-4,716.81万元，由负转正，但是筹资活动产生的现金流净额本期为1.39亿元，同比大幅下降52.36%，导致净现金流同比下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为14.80亿元，同比增长28.81%；
但是（1）支付其他与筹资活动有关的现金本期为2.38亿元，同比大幅增长163.86%；（2）偿还债务支付的现金本期为11.48亿元，同比小幅增长8.33%。
同业比较情况
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