中兴通讯：净现金流由负转正
中兴通讯2023年三季报解读
中兴通讯股份有限公司于1997年上市。公司致力于为客户提供满意的ICT产品及解决方案，集“设计、开发、生产、销售、服务”等一体，聚焦于“运营商网络、政企业务、消费者业务”。主要产品是运营商网络、消费者业务、政企业务。
2023年三季度，公司实现营业总收入893.93亿元，同比小幅下降3.42%。扣非净利润71.01亿元，同比增长27.93%。净利润77.57亿元，同比增长15.94%。本期经营活动产生的现金流净额为92.62亿元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比小幅降低3.42%，净利润同比增加15.94%
2023年三季度，中兴通讯营业总收入为893.93亿元，去年同期为925.59亿元，同比小幅下降3.42%，净利润为77.57亿元，去年同期为66.90亿元，同比增长15.94%。
尽管投资收益本期为-7.89亿元，去年同期为11.22亿元，同比大幅下降170.38%，然而（1）主营业务利润本期为91.91亿元，同比大幅增长33.75%；（2）公允价值变动收益本期为-1.79亿元，去年同期为-11.20亿元，同比大幅增长84.05%，推动净利润同比增长。
净利润从2017年三季度到2023年三季度呈现上升趋势，从42.94亿元增长到77.57亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 893.93亿元 | 925.59亿元 | -3.42% |
| 营业成本 | 503.54亿元 | 579.18亿元 | -13.06% |
| 销售费用 | 69.00亿元 | 68.64亿元 | 0.53% |
| 管理费用 | 38.08亿元 | 39.02亿元 | -2.39% |
| 财务费用 | -8.87亿元 | 3.04亿元 | -391.42% |
| 研发费用 | 190.61亿元 | 161.08亿元 | 18.33% |
| 所得税费用 | 7.05亿元 | 8.21亿元 | -14.22% |
净现金流由负转正
2023年三季度，中兴通讯净利润为77.57亿元，去年同期为66.90亿元，同比增长15.94%。净现金流为91.60亿元，去年同期为-31.26亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为92.62亿元，同比大幅增长148.78%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为42.17亿元，同比大幅增长34.41倍；（3）投资活动产生的现金流净额本期为-43.20亿元，去年同期为-69.68亿元，同比大幅增长38.01%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为1,988.72亿元，同比大幅增长101.84%；
但是取得借款收到的现金本期为2,058.88亿元，同比大幅增长101.68%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
1、投资支付的现金本期为95.61亿元，同比小幅下降9.92%。
2、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为29.41亿元，同比下降19.02%。
3、收回投资收到的现金本期为71.34亿元，同比小幅增长10.33%。
同业比较情况
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