高乐股份：信用减值损失同比大幅增长导致净利润同比亏损减小
高乐股份2023年三季报解读
广东高乐股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“杨镇凯”。公司以“玩具+互联网教育”为双主营业务。玩具业务主要从事电子电动玩具的研发、生产和销售，主要产品包括电动火车玩具、互动对打机器人玩具、电动车玩具、线控仿真飞机、智能女仔玩具、环保磁性学习写字板等。
2023年三季度，公司实现营业总收入2.16亿元，同比下降15.94%。扣非净利润-2,588.78万元，较去年同期亏损有所减小。净利润-2,443.28万元，较去年同期亏损有所减小。
信用减值损失同比大幅增长导致净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比降低15.94%，净利润亏损有所减小
2023年三季度，高乐股份营业总收入为2.16亿元，去年同期为2.57亿元，同比下降15.94%，净利润为-2,443.28万元，去年同期为-5,626.79万元，较去年同期亏损有所减小。
尽管主营业务利润本期为-1,795.73万元，去年同期为-145.92万元，较去年同期亏损增大，然而信用减值损失本期为-768.19万元，去年同期为-5,269.73万元，同比大幅增长85.42%，推动净利润亏损有所减小。
净利润从2019年三季度到2022年三季度呈现下降趋势，从4,468.03万元下降到-5,626.79万元，而2022年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从-5,626.79万元增长到-2,443.28万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.16亿元 | 2.57亿元 | -15.94% |
| 营业成本 | 1.58亿元 | 1.93亿元 | -18.05% |
| 销售费用 | 2,578.91万元 | 2,542.95万元 | 1.41% |
| 管理费用 | 3,445.99万元 | 3,446.93万元 | -0.03% |
| 财务费用 | 250.01万元 | -711.51万元 | 135.14% |
| 研发费用 | 1,192.95万元 | 1,203.84万元 | -0.91% |
| 所得税费用 | 51.35万元 | 208.35万元 | -75.36% |
2023年三季度主营业务利润为-1,795.73万元，去年同期为-145.92万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为26.91%，同比小幅增长1.88%，不过营业总收入本期为2.16亿元，同比下降15.94%，导致主营业务利润亏损增大。
非主营业务中信用减值损失本期为-768.19万元，占利润总额32.12%，同比大幅增长85.42%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 105.25万元 | -4.40% | 2332.13% |
| 资产减值损失 | 0.00元 | - | 100.00% |
| 营业外收入 | 3.23万元 | -0.14% | 193.49% |
| 营业外支出 | 14.30万元 | -0.60% | -12.96% |
| 其他收益 | 64.73万元 | -2.71% | -40.15% |
| 信用减值损失 | -768.19万元 | 32.12% | 85.42% |
| 资产处置收益 | 13.08万元 | -0.55% | 488.92% |
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，高乐股份净利润为-2,443.28万元，去年同期为-5,626.79万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-312.06万元，去年同期为-1,061.84万元，较去年同期大幅增长70.61%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-1,704.78万元，去年同期为1,938.05万元，由正转负，但是筹资活动产生的现金流净额本期为2,166.46万元，去年同期为-2,179.25万元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为4,700.00万元，同比大幅增长30.56%；
但是收到其他与筹资活动有关的现金本期为5,440.00万元，同比大幅增长30.99倍。
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