海南椰岛：资产负债率同比增加
海南椰岛2023年三季报解读
海南椰岛(集团)股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“冯彪”。公司主营业务为酒类产品的生产和销售,主要产品有健康保健酒“椰岛鹿龟酒”与“椰岛海王酒”,白酒“海口大曲”与“椰岛原浆”等,同时公司布局椰汁类生态饮品和软饮料(非碳酸),并开展商品贸易与供应链业务协同发展。
2023年三季度，公司实现营业总收入1.63亿元，同比大幅下降52.40%。扣非净利润-6,976.06万元，较去年同期亏损增大。净利润-7,098.72万元，较去年同期亏损增大。
净利润同比亏损增大但经营活动现金流净额由负转正
1、营业总收入同比下降52.40%，净利润亏损持续增大
2023年三季度，海南椰岛营业总收入为1.63亿元，去年同期为3.43亿元，同比大幅下降52.40%，净利润为-7,098.72万元，去年同期为-931.74万元，较去年同期亏损增大。
本期投资收益-178.17万元，去年同期为1,901.03万元，同比大幅下降109.37%；本期主营业务利润-6,099.33万元，去年同期为-4,123.82万元，较去年同期亏损增大；本期信用减值损失-1,851.67万元，去年同期为-444.80万元，同比大幅下降3.16倍，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2018年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从-1.63亿元增长到-931.74万元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从-931.74万元下降到-7,098.72万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.63亿元 | 3.43亿元 | -52.40% |
| 营业成本 | 1.19亿元 | 2.29亿元 | -47.92% |
| 销售费用 | 3,380.68万元 | 6,457.32万元 | -47.65% |
| 管理费用 | 4,169.17万元 | 5,632.82万元 | -25.98% |
| 财务费用 | 1,649.79万元 | 1,629.35万元 | 1.25% |
| 研发费用 | 339.61万元 | 444.90万元 | -23.67% |
| 所得税费用 | -809.16万元 | -1,125.39万元 | 28.10% |
2023年三季度主营业务利润为-6,099.33万元，去年同期为-4,123.82万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为1.63亿元，同比大幅下降52.40%；（2）毛利率本期为26.96%，同比下降6.28%。
非主营业务中信用减值损失本期为-1,851.67万元，占利润总额23.42%，同比大幅下降3.16倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -178.17万元 | 2.25% | -109.37% |
| 资产减值损失 | -132.88万元 | 1.68% | - |
| 营业外收入 | 43.87万元 | -0.56% | 158.61% |
| 营业外支出 | 118.12万元 | -1.49% | 211.78% |
| 其他收益 | 431.11万元 | -5.45% | 31.25% |
| 信用减值损失 | -1,851.67万元 | 23.42% | -316.30% |
| 资产处置收益 | -2.69万元 | 0.03% | -101.69% |
净现金流由负转正
1、净利润亏损持续增大，净现金流同比大幅增加161.32%
2023年三季度，海南椰岛净利润为-7,098.72万元，去年同期为-931.74万元，较去年同期亏损增大。净现金流为1,827.84万元，去年同期为-2,980.65万元，由负转正。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-4,122.79万元，去年同期为-132.45万元，同比大幅下降30.13倍，但是筹资活动产生的现金流净额本期为3,992.70万元，去年同期为-3,808.48万元，由负转正，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为2,386.27万元，同比大幅增长2.36倍；
但是（1）收到其他与筹资活动有关的现金本期为9,300.00万元，同比增长9,300.00万元；（2）偿还债务支付的现金本期为6,238.50万元，同比下降28.38%。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-4,122.79万元，经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
资产负债率同比增加
2023年三季度，企业资产负债率为70.58%，同比增长12.69%。
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