春秋电子：主营业务利润同比大幅下降
春秋电子2023年三季报解读
苏州春秋电子科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“薛革文”。公司的主营业务是消费电子产品结构件模组及相关精密模具的研发、设计、生产和销售。公司的主要产品为笔记本电脑及其他电子消费品的结构件模组及相关精密模具。
2023年三季度，公司实现营业总收入23.35亿元，同比下降23.34%。扣非净利润636.95万元，同比大幅下降97.20%。净利润-936.66万元，由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为3.60亿元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降96.79%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 23.35亿元 | 30.45亿元 | -23.34% |
| 营业成本 | 20.08亿元 | 24.84亿元 | -19.18% |
| 销售费用 | 3,275.83万元 | 2,850.66万元 | 14.92% |
| 管理费用 | 1.39亿元 | 1.06亿元 | 30.76% |
| 财务费用 | 1,813.44万元 | -1,608.83万元 | 212.72% |
| 研发费用 | 1.09亿元 | 1.33亿元 | -17.85% |
| 所得税费用 | 3,348.45万元 | 4,362.30万元 | -23.24% |
2023年三季度主营业务利润为930.02万元，去年同期为2.89亿元，同比大幅下降96.79%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为23.35亿元，同比下降23.34%；（2）毛利率本期为14.00%，同比下降4.42%。
非主营业务中信用减值损失本期为1,984.26万元，占利润总额82.27%，同比大幅增长15.92倍。其他收益本期为1,825.35万元，占利润总额75.69%，同比小幅增长13.14%。资产减值损失本期为-1,145.81万元，占利润总额47.51%，同比大幅增长50.56%。投资收益本期为-828.92万元，占利润总额34.37%，同比大幅增长70.39%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -828.92万元 | -34.37% | 70.39% |
| 公允价值变动收益 | 44.61万元 | 1.85% | 102.02% |
| 资产减值损失 | -1,145.81万元 | -47.51% | 50.56% |
| 营业外收入 | 71.13万元 | 2.95% | -76.04% |
| 营业外支出 | 178.61万元 | 7.41% | 28.12% |
| 其他收益 | 1,825.35万元 | 75.69% | 13.14% |
| 信用减值损失 | 1,984.26万元 | 82.27% | 1592.29% |
| 资产处置收益 | -290.26万元 | -12.04% | -6022.10% |
2、营业总收入同比降低23.34%，净利润由盈转亏
2023年三季度，春秋电子营业总收入为23.35亿元，去年同期为30.45亿元，同比下降23.34%，净利润为-936.66万元，去年同期为1.89亿元，由盈转亏。
本期主营业务利润930.02万元，同比大幅下降96.79%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2019年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从8,298.10万元增长到2.27亿元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从2.27亿元下降到-936.66万元。
净现金流由负转正
2023年三季度，春秋电子净利润为-936.66万元，去年同期为1.89亿元，由盈转亏。净现金流为3.48亿元，去年同期为-7,304.39万元，由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-4.00亿元，去年同期为-2.29亿元，同比大幅下降74.38%，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为3.88亿元，同比大幅增长37.11倍；（2）经营活动产生的现金流净额本期为3.60亿元，同比大幅增长146.48%，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为5.24亿元，同比大幅下降53.46%；
但是（1）收到其他与筹资活动有关的现金本期为5.98亿元，同比大幅增长362.47倍；（2）偿还债务支付的现金本期为6.73亿元，同比下降25.78%。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为4.53亿元，同比大幅增长55.46%；
但是投资支付的现金本期为7.36亿元，同比大幅增长167.69%。
发行8.1亿元的债券
1、负债结构
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