起帆电缆:经营活动现金流净额连续5年为负
起帆电缆2023年三季报解读
上海起帆电缆股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“周供华”。公司是一家从事电线电缆研发、生产、销售和服务的专业制造商。公司的主要产品为电力电缆、电气装备用电线电缆。
2023年三季度,公司实现营业总收入169.10亿元,同比增长15.77%。扣非净利润3.28亿元,同比小幅增长10.40%。净利润4.06亿元,同比大幅增长31.14%。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比增加15.77%,净利润同比大幅增加31.14%
2023年三季度,起帆电缆营业总收入为169.10亿元,去年同期为146.06亿元,同比增长15.77%,净利润为4.06亿元,去年同期为3.10亿元,同比大幅增长31.14%。
尽管主营业务利润本期为4.52亿元,同比下降26.60%,然而(1)资产减值损失本期为-103.22万元,去年同期为-1.18亿元,同比大幅增长99.12%;(2)其他收益本期为9,898.90万元,同比大幅增长7.27倍,推动净利润同比大幅增长。
净利润从2019年三季度到2021年三季度呈现上升趋势,从2.59亿元增长到5.08亿元,而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态,从5.08亿元下降到4.06亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
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营业总收入 | 169.10亿元 | 146.06亿元 | 15.77% |
营业成本 | 158.41亿元 | 134.12亿元 | 18.11% |
销售费用 | 2.30亿元 | 2.54亿元 | -9.41% |
管理费用 | 1.25亿元 | 1.24亿元 | 1.13% |
财务费用 | 1.52亿元 | 1.27亿元 | 19.48% |
研发费用 | 8,233.42万元 | 6,046.26万元 | 36.17% |
所得税费用 | 1.13亿元 | 1.01亿元 | 11.86% |
经营活动现金流净额连续5年为负
1、经营活动现金流净额连续5年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-13.20亿元,经营活动现金流净额为负。自2018年以来经营活动现金流净额连续5年为负。
2、经营活动现金流连续7年低于净利润
从2016年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间存货从2016年4.69亿元到2022年39.88亿元,增长35.19亿元。
经营活动现金流和净利润差额表
年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
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2016年 | 8,818.17万元 | 2.09亿元 | -1.20亿元 |
2017年 | -2,835.80万元 | 2.63亿元 | -2.91亿元 |
2018年 | 834.75万元 | 2.51亿元 | -2.43亿元 |
2019年 | 1.31亿元 | 3.33亿元 | -2.02亿元 |
2020年 | -15.14亿元 | 4.10亿元 | -19.24亿元 |
2021年 | 8,758.70万元 | 6.83亿元 | -5.96亿元 |
2022年 | -18.45亿元 | 3.70亿元 | -22.15亿元 |
差额总计 | -55.91亿元 |
3、净现金流同比大幅增长41.05%
2023年三季度,起帆电缆净现金流为-8.06亿元,去年同期为-13.67亿元,较去年同期大幅增长41.05%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为7.07亿元,同比大幅下降52.33%,但是经营活动产生的现金流净额本期为-13.20亿元,去年同期为-28.55亿元,同比大幅增长53.77%,推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:
虽然取得借款收到的现金本期为42.08亿元,同比增长15.25%;
但是偿还债务支付的现金本期为33.60亿元,同比大幅增长69.48%。
自2018年以来净现金流连续5年为负。
2023年三季度净现金流-8.06亿元,净现金流为负。自2018年以来净现金流连续5年为负。
净现金流本期为负的原因是:
净现金流为负项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流为正项目 | 本期值 | 同比增减 |
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经营活动产生的现金流净额 | -13.20亿元 | 53.77% | 筹资活动产生的现金流净额 | 7.07亿元 | -52.33% |
投资活动产生的现金流净额 | -1.93亿元 | -3776.34% |