高盟新材：净利润连续4年下降
高盟新材2023年三季报解读
北京高盟新材料股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“熊海涛”。公司主要业务分三大类：一是胶粘材料业务；二是NVH隔音减振降噪材料；三是环保涂料树脂。公司的主要产品是塑料软包装用复合聚氨酯胶粘剂、油墨连结料、高铁用聚氨酯胶粘剂、反光材料复合用胶粘剂、密封件、减震缓冲材、其他汽车用相关产品等。
2023年三季度，公司实现营业总收入7.75亿元，同比小幅增长4.79%。扣非净利润9,503.74万元，同比小幅下降9.42%。净利润9,847.16万元，同比小幅下降7.42%。本期经营活动产生的现金流净额为6,556.36万元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比小幅下降
1、主营业务利润同比小幅下降11.42%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.75亿元 | 7.40亿元 | 4.79% |
| 营业成本 | 5.51亿元 | 5.16亿元 | 6.92% |
| 销售费用 | 4,224.45万元 | 3,460.03万元 | 22.09% |
| 管理费用 | 4,099.07万元 | 3,980.46万元 | 2.98% |
| 财务费用 | -1,263.80万元 | -449.64万元 | -181.07% |
| 研发费用 | 5,509.56万元 | 4,325.23万元 | 27.38% |
| 所得税费用 | 863.99万元 | 1,724.18万元 | -49.89% |
2023年三季度主营业务利润为9,288.01万元，去年同期为1.05亿元，同比小幅下降11.42%。
虽然营业总收入本期为7.75亿元，同比小幅增长4.79%，不过（1）研发费用本期为5,509.56万元，同比增长27.38%；（2）毛利率本期为28.91%，同比小幅下降1.41%，导致主营业务利润同比小幅下降。
2、营业总收入同比小幅增加4.79%，净利润同比小幅降低7.42%
2023年三季度，高盟新材营业总收入为7.75亿元，去年同期为7.40亿元，同比小幅增长4.79%，净利润为9,847.16万元，去年同期为1.06亿元，同比小幅下降7.42%。
尽管所得税费用本期为863.99万元，同比大幅下降49.89%，然而（1）主营业务利润本期为9,288.01万元，同比小幅下降11.42%；（2）投资收益本期为1,118.15万元，同比大幅下降37.26%，导致净利润同比小幅下降。
净利润从2014年三季度到2020年三季度呈现上升趋势，从3,456.03万元增长到1.78亿元，而2020年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从1.78亿元下降到9,847.16万元。
净现金流由负转正
2023年三季度，高盟新材净利润为9,847.16万元，去年同期为1.06亿元，同比小幅下降7.42%。净现金流为3.83亿元，去年同期为-8,493.42万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为投资活动产生的现金流净额本期为3.85亿元，去年同期为-1.14亿元，由负转正。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为10.80亿元，同比大幅下降31.28%；
但是投资支付的现金本期为6.22亿元，同比大幅下降62.23%。
同业比较情况
1、净利润增长率不如同行业
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