中红医疗：净现金流由负转正
中红医疗2023年三季报解读
中红普林医疗用品股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“厦门市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是高品质丁腈手套、PVC手套等医用、工业用及生活用一次性健康防护手套产品和天然乳胶外科手套产品、避孕套产品的研发、生产与销售；输液器、注射器、留置针及泵类、介入类相关产品。
2023年三季度，公司实现营业总收入15.82亿元，同比增长29.58%。扣非净利润-4,927.21万元，较去年同期亏损增大。净利润964.81万元，同比大幅下降75.10%。本期经营活动产生的现金流净额为8,478.79万元，营业总收入同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比增加29.58%，净利润同比大幅降低75.10%
2023年三季度，中红医疗营业总收入为15.82亿元，去年同期为12.21亿元，同比增长29.58%，净利润为964.81万元，去年同期为3,874.85万元，同比大幅下降75.10%。
尽管所得税费用本期为-109.12万元，去年同期为2,014.14万元，同比大幅下降105.42%，然而（1）主营业务利润本期为4,460.42万元，同比大幅下降32.36%；（2）公允价值变动收益本期为4,198.03万元，同比下降26.80%；（3）其他收益本期为1,763.56万元，同比大幅下降43.94%；（4）资产减值损失本期为-1.13亿元，去年同期为-1.01亿元，同比小幅下降12.10%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从16.03亿元增长到23.24亿元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从23.24亿元下降到964.81万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.82亿元 | 12.21亿元 | 29.58% |
| 营业成本 | 13.83亿元 | 10.58亿元 | 30.73% |
| 销售费用 | 8,155.05万元 | 3,950.80万元 | 106.42% |
| 管理费用 | 7,710.45万元 | 9,161.19万元 | -15.84% |
| 财务费用 | -4,425.75万元 | -5,878.83万元 | 24.72% |
| 研发费用 | 2,413.66万元 | 745.10万元 | 223.94% |
| 所得税费用 | -109.12万元 | 2,014.14万元 | -105.42% |
非主营业务中资产减值损失本期为-1.13亿元，占利润总额13.25倍，同比小幅下降12.10%。公允价值变动收益本期为4,198.03万元，占利润总额4.91倍，同比下降26.80%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1,242.03万元 | 145.15% | 10.28% |
| 公允价值变动收益 | 4,198.03万元 | 490.60% | -26.80% |
| 资产减值损失 | -1.13亿元 | -1325.05% | -12.10% |
| 营业外收入 | 4.18万元 | 0.49% | -95.83% |
| 营业外支出 | 122.19万元 | 14.28% | -59.22% |
| 其他收益 | 1,763.56万元 | 206.10% | -43.94% |
| 信用减值损失 | 656.45万元 | 76.72% | 255.61% |
| 资产处置收益 | -8.40万元 | -0.98% | -135.37% |
净现金流由负转正
2023年三季度，中红医疗净利润为964.81万元，去年同期为3,874.85万元，同比大幅下降75.10%。净现金流为1.07亿元，去年同期为-3,487.04万元，由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-7,145.00万元，去年同期为2.74亿元，由正转负，但是筹资活动产生的现金流净额本期为9,409.67万元，去年同期为-4.54亿元，由负转正，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为4.30亿元，同比大幅增长3.30倍。
2、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为2.91亿元，同比大幅下降41.94%。
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