矩子科技：经营活动现金流连续8年低于净利润
矩子科技2023年三季报解读
上海矩子科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“杨勇”。公司主营业务机器视觉设备、控制线缆组件、控制单元及设备的研发、生产和制造。公司主要产品包括机器视觉设备、控制线缆组件、控制单元及设备。
2023年三季度，公司实现营业总收入4.57亿元，同比小幅下降8.97%。扣非净利润6,115.87万元，同比下降22.56%。净利润6,492.84万元，同比下降22.72%。本期经营活动产生的现金流净额为7,565.37万元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润连续6年下降
1、营业总收入同比小幅降低8.97%，净利润同比降低22.72%
2023年三季度，矩子科技营业总收入为4.57亿元，去年同期为5.02亿元，同比小幅下降8.97%，净利润为6,492.84万元，去年同期为8,401.37万元，同比下降22.72%。
尽管所得税费用本期为956.87万元，同比下降25.99%，然而（1）主营业务利润本期为6,603.46万元，同比下降18.28%；（2）信用减值损失本期为-179.61万元，去年同期为202.17万元，同比大幅下降188.84%，导致净利润同比下降。
净利润2018年三季度到2023年三季度呈现下降趋势，从7,678.11万元下降到6,492.84万元。
2、主营业务利润同比下降18.28%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.57亿元 | 5.02亿元 | -8.97% |
| 营业成本 | 3.10亿元 | 3.40亿元 | -8.89% |
| 销售费用 | 1,192.40万元 | 1,501.74万元 | -20.60% |
| 管理费用 | 2,866.35万元 | 2,495.49万元 | 14.86% |
| 财务费用 | -700.18万元 | -1,443.31万元 | 51.49% |
| 研发费用 | 4,395.88万元 | 5,173.96万元 | -15.04% |
| 所得税费用 | 956.87万元 | 1,292.96万元 | -25.99% |
2023年三季度主营业务利润为6,603.46万元，去年同期为8,081.00万元，同比下降18.28%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为4.57亿元，同比小幅下降8.97%；（2）毛利率本期为32.22%，同比下降0.05%。
净现金流由负转正
1、净利润同比降低22.72%，净现金流同比大幅增加128.21%
2023年三季度，矩子科技净利润为6,492.84万元，去年同期为8,401.37万元，同比下降22.72%。净现金流为2,545.42万元，去年同期为-9,022.06万元，由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-4.18亿元，去年同期为-9,373.67万元，同比大幅下降3.46倍，但是筹资活动产生的现金流净额本期为3.68亿元，去年同期为-2,548.49万元，由负转正，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是吸收投资所收到的现金本期为4.27亿元，同比增长4.27亿元。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
1、收到其他与投资活动有关的现金本期为17.77亿元，同比小幅下降12.50%。
2、支付的其他与投资活动有关的现金本期为21.79亿元，同比小幅增长4.17%。
2、经营活动现金流连续8年低于净利润
从2015年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间存货从2015年3,164.29万元到2022年3.05亿元，增长2.73亿元。
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