海得控制：资产负债率同比增加
海得控制2023年三季报解读
上海海得控制系统股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“许泓”。公司主营业务是工业电气自动化业务、工业信息化业务、新能源业务等三大板块。主要产品是工业电气自动化业务、工业信息化业务、新能源业务。
2023年三季度，公司实现营业总收入24.54亿元，同比大幅增长45.80%。扣非净利润8,791.89万元，同比增长23.09%。净利润1.52亿元，同比大幅增长70.28%。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长104.81%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 24.54亿元 | 16.83亿元 | 45.80% |
| 营业成本 | 20.08亿元 | 13.80亿元 | 45.52% |
| 销售费用 | 1.08亿元 | 9,767.69万元 | 10.88% |
| 管理费用 | 8,292.40万元 | 5,746.49万元 | 44.30% |
| 财务费用 | 337.15万元 | 307.96万元 | 9.48% |
| 研发费用 | 7,813.84万元 | 6,095.14万元 | 28.20% |
| 所得税费用 | 808.24万元 | 1,433.94万元 | -43.64% |
2023年三季度主营业务利润为1.66亿元，去年同期为8,118.39万元，同比大幅增长104.81%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为24.54亿元，同比大幅增长45.80%；（2）毛利率本期为18.20%，同比增长0.15%。
2、营业总收入同比增加45.80%，净利润同比增加70.28%
2023年三季度，海得控制营业总收入为24.54亿元，去年同期为16.83亿元，同比大幅增长45.80%，净利润为1.52亿元，去年同期为8,921.79万元，同比大幅增长70.28%。
尽管信用减值损失本期为-2,009.14万元，去年同期为1,685.72万元，同比大幅下降2.19倍，然而主营业务利润本期为1.66亿元，同比大幅增长104.81%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2015年三季度到2023年三季度呈现上升趋势，从5,618.45万元增长到1.52亿元。
资产负债率同比增加
2023年三季度，企业资产负债率为60.24%，同比增长11.95%。
资产负债率同比增长的原因是：
虽然短期借款本期为6,770.85万元，同比大幅下降71.52%；
但是（1）应付账款本期为12.38亿元，同比大幅增长187.26%；（2）应付票据本期为7.61亿元，同比大幅增长79.58%。
同业比较情况
1、净利润增长率高于同行业
2023年前三季度海得控制的净利润增长率为70.28%，从同业可比上市公司来看 ，可比上市公司平均净利润增长率为4.39%，而海得控制的净利润增长率超过行业均值达到了70.28%,从净利润增长率来看海得控制收益增长快，经营业绩突出。
净利润增长率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 海得控制 | -- | 303.2 | 12.27 | -20.24 | 70.28 |
| 伟创电气 | -- | 42.42 | 35.85 | 14.16 | 34.63 |
| 禾川科技 | -- | -- | 0.67 | 0.4 | -26.79 |
| 华昌达 | -38618.82 | -- | -- | -- | -22.21 |
| 步科股份 | -- | 71.34 | 5.0 | 15.39 | -33.96 |
2、资产负债率高于行业均值
2023年前三季度海得控制的资产负债率为60.24%，从同业对比情况来看今年前三季度该行业可比上市公司的资产负债率平均水平为35.43%，海得控制的资产负债率相比于同行业可比上市公司较高。
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