新联电子：净利润连续3年下降
新联电子2023年三季报解读
南京新联电子股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“胡敏”。公司主营业务是用电信息采集系统、智能用电云服务、电力柜三大业务板块。主要产品是主站系统、专变终端、集中器、采集器、网上智能用电云服务平台建设、线下服务网点建设、用户侧设备生产及安装、电力柜。
2023年三季度，公司实现营业总收入4.51亿元，同比增长16.13%。扣非净利润7,822.97万元，同比大幅增长50.22%。净利润1.12亿元，同比大幅增长6.59倍。本期经营活动产生的现金流净额为-8,904.09万元，营业总收入同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比增加16.13%，净利润同比大幅增加6.59倍
2023年三季度，新联电子营业总收入为4.51亿元，去年同期为3.88亿元，同比增长16.13%，净利润为1.12亿元，去年同期为1,471.44万元，同比大幅增长6.59倍。
本期投资收益5,989.50万元，同比大幅增长3.19倍；本期公允价值变动收益-1,975.14万元，去年同期为-5,796.89万元，同比大幅增长65.93%；本期主营业务利润7,179.30万元，同比增长29.38%，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2018年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从1.05亿元增长到1.19亿元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从1.19亿元下降到1.12亿元。
2、主营业务利润同比增长29.38%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.51亿元 | 3.88亿元 | 16.13% |
| 营业成本 | 2.97亿元 | 2.58亿元 | 15.16% |
| 销售费用 | 1,628.51万元 | 1,402.28万元 | 16.13% |
| 管理费用 | 2,523.75万元 | 2,443.87万元 | 3.27% |
| 财务费用 | -17.18万元 | 21.45万元 | -180.10% |
| 研发费用 | 3,571.97万元 | 3,287.57万元 | 8.65% |
| 所得税费用 | 458.85万元 | 9.38万元 | 4793.35% |
2023年三季度主营业务利润为7,179.30万元，去年同期为5,549.03万元，同比增长29.38%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为4.51亿元，同比增长16.13%；（2）毛利率本期为34.12%，同比增长0.55%。
非主营业务中投资收益本期为5,989.50万元，占利润总额51.49%，同比大幅增长3.19倍。公允价值变动收益本期为-1,975.14万元，占利润总额16.98%，同比大幅增长65.93%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 5,989.50万元 | 51.49% | 318.86% |
| 公允价值变动收益 | -1,975.14万元 | -16.98% | 65.93% |
| 资产减值损失 | -136.24万元 | -1.17% | -80.27% |
| 营业外收入 | 83.08万元 | 0.71% | -27.52% |
| 营业外支出 | 94.72元 | - | -99.85% |
| 其他收益 | 670.27万元 | 5.76% | 30.24% |
| 信用减值损失 | -178.79万元 | -1.54% | 28.08% |
净现金流较去年同期下降
1、净利润同比大幅增加6.59倍，净现金流同比降低17.21%
2023年三季度，新联电子净利润为1.12亿元，去年同期为1,471.44万元，同比大幅增长6.59倍。净现金流为-2.24亿元，去年同期为-1.91亿元，较去年同期下降17.21%。
净现金流同比下降是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-3,467.83万元，去年同期为-1,735.16万元，同比大幅下降99.86%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-8,904.09万元，去年同期为-7,345.80万元，同比下降21.21%。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为27.24亿元，同比小幅增长8.16%；
但是投资支付的现金本期为28.32亿元，同比小幅增长10.08%。
2、经营活动现金流净额连续4年为负
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