三鑫医疗：净现金流较去年同期大幅下降
三鑫医疗2023年三季报解读
江西三鑫医疗科技股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“彭义兴”。公司(原江西三鑫医疗器械集团有限公司)是专业从事医疗器械研发、制造和销售的国家高新技术企业,主要产品为血液净化类产品、注射类产品、留置导管类产品、输液输血类产品、心胸外科类、防护类等。
2023年三季度，公司实现营业总收入9.30亿元，同比小幅下降5.55%。扣非净利润1.28亿元，同比小幅下降4.46%。本期经营活动产生的现金流净额为2.10亿元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比小幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.30亿元 | 9.85亿元 | -5.55% |
| 营业成本 | 6.10亿元 | 6.45亿元 | -5.35% |
| 销售费用 | 5,446.24万元 | 5,809.68万元 | -6.26% |
| 管理费用 | 6,689.11万元 | 7,632.86万元 | -12.36% |
| 财务费用 | -192.49万元 | -37.97万元 | -407.02% |
| 研发费用 | 3,420.01万元 | 3,021.55万元 | 13.19% |
| 所得税费用 | 1,985.31万元 | 2,310.36万元 | -14.07% |
2023年三季度主营业务利润为1.59亿元，去年同期为1.68亿元，同比小幅下降5.51%。
主营业务利润同比小幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为9.30亿元，同比小幅下降5.55%；（2）毛利率本期为34.40%，同比下降0.14%。
净现金流较去年同期大幅下降
2023年三季度，三鑫医疗净利润为1.52亿元，去年同期为1.53亿元，同比基本持平。净现金流为-1.13亿元，去年同期为-1,114.11万元，较去年同期大幅下降9.19倍。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为2.10亿元，同比大幅增长61.70%，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-3,026.23万元，去年同期为8,103.67万元，由正转负；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-2.93亿元，去年同期为-2.22亿元，同比大幅下降32.02%，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为1.25亿元，同比大幅下降45.31%；
但是取得借款收到的现金本期为1.67亿元，同比大幅下降56.24%。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
1、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.78亿元，同比大幅增长42.73%。
2、投资支付的现金本期为2.46亿元，同比增长18.59%。
同业比较情况
1、净利润增长率不如同行业
2023年前三季度三鑫医疗的净利润增长率为-0.56%，从同业可比上市公司来看 ，今年前三季度该行业可比上市公司净利润增长率的平均水平还可以,行业均值为166.05而-0.56%的净利润增长率远低于行业平均水平，从净利润增长率来看三鑫医疗的表现不如同行业。
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