义翘神州：净现金流由负转正
义翘神州2023年三季报解读
北京义翘神州科技股份有限公司于2021年上市。公司是一家从事生物试剂研发、生产、销售并提供技术服务的生物科技公司，主要产品和服务包括重组蛋白类生物试剂、抗体类生物试剂、基因类生物试剂、培养基类生物试剂、CRO服务。
2023年三季度，公司实现营业总收入4.76亿元，同比小幅增长10.64%。扣非净利润1.37亿元，同比下降29.42%。净利润2.05亿元，同比下降25.63%。
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比小幅增加10.64%，净利润同比降低25.63%
2023年三季度，义翘神州营业总收入为4.76亿元，去年同期为4.30亿元，同比小幅增长10.64%，净利润为2.05亿元，去年同期为2.76亿元，同比下降25.63%。
净利润同比下降原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.65亿元 | -29.18% | 公允价值变动收益 | 1,054.13万元 | 218.73% |
| 投资收益 | 6,609.99万元 | -27.76% | 所得税费用 | 2,936.63万元 | -36.56% |
净利润2020年三季度到2023年三季度呈现下降趋势，从7.51亿元下降到2.05亿元。
2、主营业务利润同比下降29.18%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.76亿元 | 4.30亿元 | 10.64% |
| 营业成本 | 8,918.78万元 | 5,982.76万元 | 49.08% |
| 销售费用 | 1.12亿元 | 9,106.86万元 | 23.44% |
| 管理费用 | 8,984.33万元 | 6,237.41万元 | 44.04% |
| 财务费用 | -4,186.25万元 | -6,031.46万元 | 30.59% |
| 研发费用 | 6,103.75万元 | 3,933.21万元 | 55.19% |
| 所得税费用 | 2,936.63万元 | 4,629.04万元 | -36.56% |
2023年三季度主营业务利润为1.65亿元，去年同期为2.33亿元，同比下降29.18%。
虽然营业总收入本期为4.76亿元，同比小幅增长10.64%，不过（1）管理费用本期为8,984.33万元，同比大幅增长44.04%；（2）研发费用本期为6,103.75万元，同比大幅增长55.19%；（3）销售费用本期为1.12亿元，同比增长23.44%；（4）毛利率本期为81.27%，同比小幅下降4.83%，导致主营业务利润同比下降。
非主营业务中投资收益本期为6,609.99万元，占利润总额28.18%，同比下降27.76%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 6,609.99万元 | 28.18% | -27.76% |
| 公允价值变动收益 | 1,054.13万元 | 4.49% | 218.73% |
| 资产减值损失 | -616.48万元 | -2.63% | 9.74% |
| 营业外收入 | 1,272.00元 | - | -94.69% |
| 其他收益 | 376.21万元 | 1.60% | -72.98% |
| 信用减值损失 | -484.02万元 | -2.06% | -1679.20% |
| 资产处置收益 | 37.91万元 | 0.16% | 550.74% |
净现金流由负转正
2023年三季度，义翘神州净利润为2.05亿元，去年同期为2.76亿元，同比下降25.63%。净现金流为1.65亿元，去年同期为-5.45亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-2.75亿元，去年同期为-6.93亿元，同比大幅增长60.35%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为2.64亿元，去年同期为-2,115.30万元，由负转正。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为2.58亿元，同比大幅下降62.00%。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为76.67亿元，同比下降27.31%；
但是投资支付的现金本期为64.23亿元，同比大幅下降39.14%。
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