得利斯：经营活动现金流净额连续3年为负
得利斯2023年三季报解读
山东得利斯食品股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“郑和平”。公司主营业务为生产和销售预制菜系列产品(包含速冻调理产品、牛肉系列产品、即食休闲类产品、速冻米面制品四大类)、冷却肉及冷冻肉、低温肉制品、发酵肉制品等。
2023年三季度，公司实现营业总收入23.13亿元，同比增长18.13%。扣非净利润2,762.08万元，同比大幅增长55.37%。净利润1,968.14万元，同比大幅下降56.01%。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比增加18.13%，净利润同比大幅降低56.01%
2023年三季度，得利斯营业总收入为23.13亿元，去年同期为19.58亿元，同比增长18.13%，净利润为1,968.14万元，去年同期为4,474.05万元，同比大幅下降56.01%。
尽管主营业务利润本期为2,888.06万元，同比大幅增长118.09%，然而（1）信用减值损失本期为-318.08万元，去年同期为3,189.38万元，同比大幅下降109.97%；（2）资产处置收益本期为2.45万元，同比大幅下降99.79%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2017年三季度到2021年三季度呈现持平趋势，从345.90万元增长到4,392.45万元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从4,392.45万元下降到1,968.14万元。
2、主营业务利润同比大幅增长118.09%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 23.13亿元 | 19.58亿元 | 18.13% |
| 营业成本 | 21.20亿元 | 17.78亿元 | 19.21% |
| 销售费用 | 7,475.70万元 | 7,664.41万元 | -2.46% |
| 管理费用 | 6,777.65万元 | 6,361.75万元 | 6.54% |
| 财务费用 | 481.08万元 | 557.79万元 | -13.75% |
| 研发费用 | 835.50万元 | 1,113.12万元 | -24.94% |
| 所得税费用 | 169.85万元 | 771.38万元 | -77.98% |
2023年三季度主营业务利润为2,888.06万元，去年同期为1,324.27万元，同比大幅增长118.09%。
虽然毛利率本期为8.36%，同比小幅下降0.83%，不过营业总收入本期为23.13亿元，同比增长18.13%，推动主营业务利润同比大幅增长。
非主营业务中资产减值损失本期为-537.69万元，占利润总额25.15%，同比大幅下降31.82%。信用减值损失本期为-318.08万元，占利润总额14.88%，同比大幅下降109.97%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 46.62万元 | 2.18% | 223.46% |
| 公允价值变动收益 | 1.12万元 | 0.05% | -90.90% |
| 资产减值损失 | -537.69万元 | -25.15% | -31.82% |
| 营业外收入 | 128.73万元 | 6.02% | 175.70% |
| 营业外支出 | 208.67万元 | 9.76% | 45.48% |
| 其他收益 | 135.45万元 | 6.34% | 27.93% |
| 信用减值损失 | -318.08万元 | -14.88% | -109.97% |
| 资产处置收益 | 2.45万元 | 0.12% | -99.79% |
净现金流由正转负
1、净利润同比下降56.01%，净现金流同比大幅降低128.14%
2023年三季度，得利斯净利润为1,968.14万元，去年同期为4,474.05万元，同比大幅下降56.01%。净现金流为-1.52亿元，去年同期为5.40亿元，由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-9,187.59万元，去年同期为-2.55亿元，同比大幅增长63.90%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为5,131.46万元，同比大幅下降94.93%，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为1.50亿元，同比大幅下降60.75%；
但是（1）吸收投资所收到的现金本期为10.00万元，同比大幅下降99.99%；（2）偿还债务支付的现金本期为5.75亿元，同比大幅增长110.54%。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
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