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申达股份：经营活动现金流净额连续7年为负
申达股份2023年三季报解读
上海申达股份有限公司于1993年上市。公司主营业务为汽车内饰及声学元件、纺织新材料和进出口贸易。主要产品有地板系统产品、声学元件产品、软饰小件产品、沼气膜结构、建筑膜结构、防水卷材、防油隔栅、充气材料、车用篷盖布、船用级TPU材料和多个种类自主研发的土工合成材料。
2023年三季度，公司实现营业总收入85.81亿元，同比小幅增长4.36%。扣非净利润-2.50亿元，较去年同期亏损增大。净利润-2.98亿元，较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-4.18亿元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅增加4.36%，净利润亏损持续增大
2023年三季度，申达股份营业总收入为85.81亿元，去年同期为82.23亿元，同比小幅增长4.36%，净利润为-2.98亿元，去年同期为-2.12亿元，较去年同期亏损增大。
尽管营业外利润本期为151.14万元，去年同期为-6,204.49万元，扭亏为盈，然而（1）主营业务利润本期为-2.84亿元，去年同期为-1.75亿元，较去年同期亏损增大；（2）资产处置收益本期为52.79万元，同比大幅下降98.06%，导致净利润亏损增大。
净利润从2018年三季度到2023年三季度呈现下降趋势，从1.29亿元下降到-2.98亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 85.81亿元 | 82.23亿元 | 4.36% |
| 营业成本 | 80.37亿元 | 76.32亿元 | 5.31% |
| 销售费用 | 1.33亿元 | 1.23亿元 | 7.97% |
| 管理费用 | 4.92亿元 | 4.64亿元 | 5.97% |
| 财务费用 | 4,527.99万元 | 4,021.78万元 | 12.59% |
| 研发费用 | 1.18亿元 | 1.07亿元 | 9.75% |
| 所得税费用 | 3,206.64万元 | 4,004.72万元 | -19.93% |
PART 2
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净现金流同比大幅增长
1、净利润亏损持续增大，净现金流同比大幅增加47.45%
2023年三季度，申达股份净利润为-2.98亿元，去年同期为-2.12亿元，较去年同期亏损增大。净现金流为-1.28亿元，去年同期为-2.44亿元，较去年同期大幅增长47.45%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-4.17亿元，去年同期为-9,939.95万元，同比大幅下降3.20倍，但是筹资活动产生的现金流净额本期为4.67亿元，同比大幅增长3.42倍，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为36.93亿元，同比大幅增长3.56倍；
但是取得借款收到的现金本期为37.85亿元，同比大幅增长2.41倍。
2、经营活动现金流净额连续7年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-4.17亿元，经营活动现金流净额为负。自2016年以来经营活动现金流净额连续7年为负。
PART 3
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同业比较情况
1、资产负债率高于行业均值
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