汇中股份：经营活动现金流净额连续3年为负
汇中股份2023年三季报解读
汇中仪表股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“张力新”。公司的主营业务是为客户提供涵盖“数据采集、能源计量、数据分析、方案设计、节能服务”的完整产业链服务。主要产品包括超声热量表、超声水表、超声流量计及相关智慧管理系统。
2023年三季度，公司实现营业总收入3.25亿元，同比小幅下降8.02%。扣非净利润7,314.98万元，同比小幅下降14.92%。净利润7,680.28万元，同比下降16.39%。本期经营活动产生的现金流净额为-353.38万元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比小幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.25亿元 | 3.53亿元 | -8.02% |
| 营业成本 | 1.54亿元 | 1.77亿元 | -12.86% |
| 销售费用 | 4,019.24万元 | 3,772.20万元 | 6.55% |
| 管理费用 | 2,628.24万元 | 2,503.53万元 | 4.98% |
| 财务费用 | -7.41万元 | -28.71万元 | 74.21% |
| 研发费用 | 2,450.12万元 | 2,259.36万元 | 8.44% |
| 所得税费用 | 1,240.12万元 | 1,443.77万元 | -14.11% |
2023年三季度主营业务利润为7,414.85万元，去年同期为8,557.74万元，同比小幅下降13.36%。
虽然毛利率本期为52.59%，同比小幅增长2.64%，不过营业总收入本期为3.25亿元，同比小幅下降8.02%，导致主营业务利润同比小幅下降。
同业比较情况
1、加权净资产收益率高于行业平均水平
2023年前三季度汇中股份的加权净资产收益率为7.42%，从同业对比情况来看: 今年前三季度该行业可比上市公司的加权净资产收益率的平均值为5.42%，而汇中股份7.42%的加权净资产收益率较同业可比上市公司有优势。
2、存货周转率低于行业均值
2023年前三季度汇中股份的存货周转率为0.65，从同业对比情况来看: 今年前三季度该行业可比上市公司的存货周转率的平均值为1.66，而汇中股份的0.65的存货周转率低于同业可比上市公司。
3、应收账款周转率低于行业均值
2023年前三季度汇中股份的应收账款周转率为1.27，从同业对比情况来看: 今年前三季度该行业可比上市公司的应收账款周转率的平均值为1.87，而汇中股份1.27的应收账款周转率不如同行业其它企业。
经营活动现金流净额连续3年为负
1、经营活动现金流净额连续3年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-353.38万元，经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
2、经营活动现金流连续5年低于净利润
从2018年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间：（1）存货从2018年5,202.97万元到2022年2.35亿元，增长1.83亿元；（2）其他非流动资产从2018年350.00万元到2022年1.03亿元，增长9,924.79万元。
经营活动现金流和净利润差额表
| 年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 2018年 | 7,344.17万元 | 8,156.65万元 | -812.48万元 |
| 2019年 | 9,974.78万元 | 1.10亿元 | -991.33万元 |
| 2020年 | 1.07亿元 | 1.27亿元 | -1,967.64万元 |
| 2021年 | 1,530.66万元 | 1.55亿元 | -1.40亿元 |
| 2022年 | 2,482.44万元 | 1.09亿元 | -8,372.44万元 |
| 差额总计 | -2.61亿元 |
3、净现金流同比小幅下降10.96%
2023年三季度，汇中股份净现金流为-2,486.04万元，去年同期为-2,240.45万元，较去年同期小幅下降10.96%。
请下载并登录APP，即可阅读全文
