正元智慧：经营活动现金流净额连续8年为负
正元智慧2023年三季报解读
正元智慧集团股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“陈坚”。公司是国家火炬计划重点高新技术企业。
2023年三季度，公司实现营业总收入7.43亿元，同比大幅增长40.14%。扣非净利润2,556.91万元，同比大幅增长5.95倍。净利润3,675.24万元，同比大幅增长36.55%。
主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.43亿元 | 5.30亿元 | 40.14% |
| 营业成本 | 4.15亿元 | 2.92亿元 | 41.95% |
| 销售费用 | 9,565.97万元 | 7,377.65万元 | 29.66% |
| 管理费用 | 7,681.37万元 | 6,536.13万元 | 17.52% |
| 财务费用 | 2,225.20万元 | 1,868.51万元 | 19.09% |
| 研发费用 | 1.07亿元 | 9,391.66万元 | 13.77% |
| 所得税费用 | 568.75万元 | -125.10万元 | 554.63% |
2023年三季度主营业务利润为2,314.23万元，去年同期为-1,643.08万元，扭亏为盈。
虽然毛利率本期为44.13%，同比下降0.72%，不过营业总收入本期为7.43亿元，同比大幅增长40.14%，推动主营业务利润扭亏为盈。
非主营业务中其他收益本期为2,038.59万元，占利润总额48.04%，同比增长21.52%。投资收益本期为716.90万元，占利润总额16.89%，同比大幅下降80.58%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 716.90万元 | 16.89% | -80.58% |
| 资产减值损失 | -398.11万元 | -9.38% | -529.00% |
| 营业外收入 | 8.67万元 | 0.20% | 11.84% |
| 营业外支出 | 49.03万元 | 1.16% | 1.39% |
| 其他收益 | 2,038.59万元 | 48.04% | 21.52% |
| 信用减值损失 | -369.79万元 | -8.71% | 64.71% |
| 资产处置收益 | -17.47万元 | -0.41% | -151.27% |
净现金流由负转正
1、净利润同比增加36.55%，净现金流同比大幅增加147.17%
2023年三季度，正元智慧净利润为3,675.24万元，去年同期为2,691.49万元，同比大幅增长36.55%。净现金流为1.06亿元，去年同期为-2.25亿元，由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-2.22亿元，去年同期为1,654.97万元，由正转负，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为4.13亿元，同比大幅增长5.69倍；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-8,500.54万元，去年同期为-3.03亿元，同比大幅增长71.98%，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为6.45亿元，同比增长21.08%；
但是取得借款收到的现金本期为7.51亿元，同比增长23.82%。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.55亿元，同比大幅增长11.51倍。
2、投资支付的现金本期为6,578.14万元，同比大幅增长86.72%。
2、经营活动现金流净额连续8年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-8,500.54万元，经营活动现金流净额为负。自2015年以来经营活动现金流净额连续8年为负。
发行3.5073亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 短期借款 | 5.45亿元 | 34.92% | 25.51% |
| 应付债券 | 2.90亿元 | 18.55% | - |
| 应付账款 | 2.05亿元 | 13.12% | 21.94% |
| 其他应付款 | 1.11亿元 | 7.09% | 206.65% |
| 预收款项 | 9,374.00万元 | 6.01% | - |
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