力合科创：净利润连续5年下降
力合科创2023年三季报解读
深圳市力合科创股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“深圳市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司前身为深圳市通产丽星股份有限公司，经2019年与力合科创集团有限公司顺利完成重组后，以“创新链产业链融合发展的领先者”的全新定位，确立了“科技创新服务+新材料产业”双主业的经营模式，科技创新服务成为公司主要盈利来源。
2023年三季度，公司实现营业总收入17.58亿元，同比小幅增长3.33%。扣非净利润1.05亿元，同比大幅增长31.41%。净利润3.14亿元，同比大幅增长80.28%。
净利润连续5年下降
1、营业总收入同比小幅增加3.33%，净利润同比大幅增加80.28%
2023年三季度，力合科创营业总收入为17.58亿元，去年同期为17.01亿元，同比小幅增长3.33%，净利润为3.14亿元，去年同期为1.74亿元，同比大幅增长80.28%。
尽管主营业务利润本期为-1.11亿元，去年同期为-5,600.66万元，较去年同期亏损增大，然而（1）公允价值变动收益本期为1.67亿元，同比大幅增长165.59%；（2）投资收益本期为2.23亿元，同比大幅增长87.62%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2014年三季度到2019年三季度呈现上升趋势，从-642.72万元增长到3.61亿元，而2019年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从3.61亿元下降到3.14亿元。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.58亿元 | 17.01亿元 | 3.33% |
| 营业成本 | 13.51亿元 | 12.72亿元 | 6.20% |
| 销售费用 | 7,648.04万元 | 7,745.59万元 | -1.26% |
| 管理费用 | 1.93亿元 | 2.03亿元 | -5.09% |
| 财务费用 | 1.09亿元 | 7,292.40万元 | 49.11% |
| 研发费用 | 1.03亿元 | 9,616.66万元 | 7.47% |
| 所得税费用 | 3,438.26万元 | 895.88万元 | 283.79% |
2023年三季度主营业务利润为-1.11亿元，去年同期为-5,600.66万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为17.58亿元，同比小幅增长3.33%，不过（1）财务费用本期为1.09亿元，同比大幅增长49.11%；（2）毛利率本期为23.14%，同比小幅下降2.08%，导致主营业务利润亏损增大。
非主营业务中投资收益本期为2.23亿元，占利润总额63.99%，同比大幅增长87.62%。公允价值变动收益本期为1.67亿元，占利润总额47.98%，同比大幅增长165.59%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 2.23亿元 | 63.99% | 87.62% |
| 公允价值变动收益 | 1.67亿元 | 47.98% | 165.59% |
| 资产减值损失 | 32.49万元 | 0.09% | - |
| 营业外收入 | 178.08万元 | 0.51% | 47.50% |
| 营业外支出 | 68.24万元 | 0.20% | -29.66% |
| 其他收益 | 5,890.62万元 | 16.91% | 7.36% |
| 信用减值损失 | 950.32万元 | 2.73% | 177.28% |
| 资产处置收益 | -83.41万元 | -0.24% | 27.58% |
净现金流较去年同期小幅下降
1、净利润同比大幅增加80.28%，净现金流同比小幅降低10.62%
2023年三季度，力合科创净利润为3.14亿元，去年同期为1.74亿元，同比大幅增长80.28%。净现金流为-3.24亿元，去年同期为-2.93亿元，较去年同期小幅下降10.62%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-1.94亿元，去年同期为-3.62亿元，同比大幅增长46.34%，但是投资活动产生的现金流净额本期为-3.85亿元，去年同期为-2.13亿元，同比大幅下降81.04%，导致净现金流同比小幅下降。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为9,992.95万元，同比大幅增长5.22倍；
但是（1）取得投资收益收到的现金本期为7,524.90万元，同比大幅下降61.45%；（2）投资支付的现金本期为2.06亿元，同比大幅增长76.16%。
2、经营活动现金流连续5年低于净利润
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