至正股份：资产负债率同比大幅增加
至正股份2023年三季报解读
深圳至正高分子材料股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“王强”。公司主营业务为电线电缆、光缆用绿色环保型聚烯烃高分子材料的研发、生产和销售。公司主要产品有光通信线缆、光缆用特种环保聚烯烃高分子材料、电气装备线用环保型聚烯烃高分子材料、电网系统电力电缆用特种绝缘高分子材料。
2023年三季度，公司实现营业总收入1.53亿元，同比大幅增长108.61%。扣非净利润-1,565.23万元，较去年同期亏损增大。净利润-1,435.57万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润同比亏损增大推动净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比大幅增加108.61%，净利润亏损持续增大
2023年三季度，至正股份营业总收入为1.53亿元，去年同期为7,322.96万元，同比大幅增长108.61%，净利润为-1,435.57万元，去年同期为-998.00万元，较去年同期亏损增大。
尽管所得税费用本期为-126.99万元，去年同期为23.05万元，同比大幅下降6.51倍，然而（1）主营业务利润本期为-1,494.38万元，去年同期为-1,104.62万元，较去年同期亏损增大；（2）信用减值损失本期为-205.68万元，去年同期为-18.05万元，同比大幅下降10.40倍，导致净利润亏损增大。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从-3,577.98万元增长到-998.00万元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从-998.00万元下降到-1,435.57万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.53亿元 | 7,322.96万元 | 108.61% |
| 营业成本 | 1.32亿元 | 6,454.24万元 | 104.26% |
| 销售费用 | 449.66万元 | 277.12万元 | 62.26% |
| 管理费用 | 1,463.89万元 | 1,062.38万元 | 37.79% |
| 财务费用 | 507.53万元 | 181.23万元 | 180.05% |
| 研发费用 | 999.11万元 | 387.50万元 | 157.84% |
| 所得税费用 | -126.99万元 | 23.05万元 | -650.84% |
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，至正股份净利润为-1,435.57万元，去年同期为-998.00万元，较去年同期亏损增大。净现金流为-79.77万元，去年同期为-2,333.85万元，较去年同期大幅增长96.58%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-9,676.08万元，同比下降-9,676.08万元，但是筹资活动产生的现金流净额本期为1.14亿元，去年同期为-342.78万元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为5,419.20万元，同比大幅增长2.50倍；
但是（1）收到其他与筹资活动有关的现金本期为1.10亿元，同比增长1.10亿元；（2）取得借款收到的现金本期为7,050.00万元，同比大幅增长3.86倍。
投资活动现金流净额的原因是投资支付的现金本期为9,675.87万元，同比增长9,675.87万元。
资产负债率同比大幅增加
2023年三季度，企业资产负债率为47.94%，同比大幅增长24.66%。
资产负债率同比大幅增长的原因是（1）其他应付款本期为1.08亿元，同比大幅增长55.74倍；（2）其他流动负债本期为2,844.34万元，同比大幅增长3.88倍；（3）合同负债本期为2,120.31万元，同比大幅增长53.80倍；（4）短期借款本期为3,260.87万元，同比大幅增长132.52%。
同业比较情况
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