西安旅游：经营活动现金流连续8年低于净利润
西安旅游2023年三季报解读
西安旅游股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“西安曲江新区管理委员会”。公司的主营业务包含畅游旅行板块、品质酒店板块和西旅生态板块三大板块。
2023年三季度，公司实现营业总收入5.33亿元，同比大幅增长39.67%。扣非净利润-6,524.98万元，较去年同期亏损有所减小。净利润-7,047.90万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小
1、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.33亿元 | 3.82亿元 | 39.67% |
| 营业成本 | 5.01亿元 | 3.88亿元 | 29.02% |
| 销售费用 | 3,760.72万元 | 5,556.69万元 | -32.32% |
| 管理费用 | 3,878.16万元 | 3,288.50万元 | 17.93% |
| 财务费用 | 2,087.50万元 | 1,344.69万元 | 55.24% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | -15.27万元 | -19.81万元 | 22.91% |
2023年三季度主营业务利润为-7,091.44万元，去年同期为-1.12亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为5.33亿元，同比大幅增长39.67%；（2）毛利率本期为6.04%，同比大幅增长7.76%。
2、营业总收入同比大幅增加39.67%，净利润亏损有所减小
2023年三季度，西安旅游营业总收入为5.33亿元，去年同期为3.82亿元，同比大幅增长39.67%，净利润为-7,047.90万元，去年同期为-8,902.90万元，较去年同期亏损有所减小。
尽管信用减值损失本期为-42.56万元，去年同期为1,226.06万元，同比大幅下降103.47%，然而主营业务利润本期为-7,091.44万元，去年同期为-1.12亿元，较去年同期亏损有所减小，推动净利润亏损有所减小。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现下降趋势，从8,720.35万元下降到-8,902.90万元，而2022年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从-8,902.90万元增长到-7,047.90万元。
净现金流由负转正
1、净利润亏损有所减小，净现金流同比大幅增加113.68%
2023年三季度，西安旅游净利润为-7,047.90万元，去年同期为-8,902.90万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为1,953.21万元，去年同期为-1.43亿元，由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-6,925.66万元，去年同期为9,219.38万元，由正转负，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为1,665.52万元，去年同期为-1.72亿元，由负转正；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为7,213.35万元，去年同期为-6,269.73万元，由负转正，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为5.66亿元，同比增长19.15%。
2、偿还债务支付的现金本期为4.35亿元，同比小幅下降11.17%。
投资活动现金流净额由正转负的原因是取得投资收益收到的现金本期为1,070.00万元，同比大幅下降51.45%。
2、经营活动现金流连续8年低于净利润
从2015年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。
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