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际华集团：经营活动现金流净额连续8年为负
际华集团2023年三季报解读
际华集团股份有限公司于2010年上市。公司是一家军需品生产公司。公司拥有5大类主要产品:职业装、职业鞋靴、防护装具、纺织印染以及皮革皮鞋。
2023年三季度，公司实现营业总收入80.44亿元，同比大幅下降35.39%。扣非净利润1,180.67万元，同比大幅下降83.99%。净利润1.14亿元，同比大幅下降36.96%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.89亿元，营业总收入同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 80.44亿元 | 124.49亿元 | -35.39% |
| 营业成本 | 69.10亿元 | 112.44亿元 | -38.55% |
| 销售费用 | 2.36亿元 | 2.23亿元 | 5.54% |
| 管理费用 | 5.33亿元 | 5.39亿元 | -1.12% |
| 财务费用 | -3,051.60万元 | -1,646.92万元 | -85.29% |
| 研发费用 | 2.65亿元 | 2.45亿元 | 8.13% |
| 所得税费用 | 2,506.80万元 | 7,006.41万元 | -64.22% |
2023年三季度主营业务利润为6,102.92万元，去年同期为1.46亿元，同比大幅下降58.19%。
虽然毛利率本期为14.10%，同比大幅增长4.42%，不过营业总收入本期为80.44亿元，同比大幅下降35.39%，导致主营业务利润同比大幅下降。
非主营业务中投资收益本期为4,462.55万元，占利润总额32.10%，同比下降24.54%。其他收益本期为4,379.81万元，占利润总额31.51%，同比增长27.54%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 4,462.55万元 | 32.10% | -24.54% |
| 公允价值变动收益 | 168.45万元 | 1.21% | 115.79% |
| 资产减值损失 | 1,823.00元 | - | 100.05% |
| 营业外收入 | 368.80万元 | 2.65% | -53.35% |
| 营业外支出 | 1,296.13万元 | 9.32% | 9.31% |
| 其他收益 | 4,379.81万元 | 31.51% | 27.54% |
| 信用减值损失 | -416.07万元 | -2.99% | -127.54% |
| 资产处置收益 | 131.63万元 | 0.95% | -90.95% |
PART 2
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净现金流同比大幅增长
1、净利润同比大幅降低36.96%，净现金流同比大幅增加94.70%
2023年三季度，际华集团净利润为1.14亿元，去年同期为1.81亿元，同比大幅下降36.96%。净现金流为-1.86亿元，去年同期为-34.98亿元，较去年同期大幅增长94.70%。
净现金流同比大幅增长是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-3.70亿元，去年同期为-24.01亿元，同比大幅增长84.61%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-1.89亿元，去年同期为-15.70亿元，同比大幅增长87.99%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是取得借款收到的现金本期为23.81亿元，同比大幅增长4.32倍。
2、经营活动现金流净额连续8年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-1.89亿元，经营活动现金流净额为负。自2015年以来经营活动现金流净额连续8年为负。
PART 3
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发行15亿元的债券
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