万方发展：资产负债率同比大幅增加
万方发展2023年三季报解读
万方城镇投资发展股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“白山市江源区财政局”。公司主营业务是军工业务、农业业务以及生物健康等业务。公司主要产品包括军工产品、粮食加工及销售、其他。
2023年三季度，公司实现营业总收入1.02亿元，同比小幅下降4.41%。扣非净利润-1,229.49万元，较去年同期亏损增大。净利润-1,569.11万元，较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-4,334.96万元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.02亿元 | 1.06亿元 | -4.41% |
| 营业成本 | 9,650.80万元 | 9,207.16万元 | 4.82% |
| 销售费用 | 201.27万元 | 105.29万元 | 91.17% |
| 管理费用 | 1,281.13万元 | 1,276.79万元 | 0.34% |
| 财务费用 | 409.75万元 | 444.51万元 | -7.82% |
| 研发费用 | 209.05万元 | 85.40万元 | 144.79% |
| 所得税费用 | -3,553.41元 | 9.06万元 | -103.92% |
2023年三季度主营业务利润为-1,603.18万元，去年同期为-475.30万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为1.02亿元，同比小幅下降4.41%；（2）研发费用本期为209.05万元，同比大幅增长144.79%；（3）毛利率本期为5.18%，同比大幅下降8.34%。
2、营业总收入同比小幅降低4.41%，净利润亏损持续增大
2023年三季度，万方发展营业总收入为1.02亿元，去年同期为1.06亿元，同比小幅下降4.41%，净利润为-1,569.11万元，去年同期为-693.48万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,603.18万元 | -237.30% | 其他收益 | 291.13万元 | 626.68% |
| 信用减值损失 | -27.47万元 | 89.88% |
净利润从2017年三季度到2023年三季度呈现下降趋势，从3,262.14万元下降到-1,569.11万元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润亏损持续增大，净现金流同比大幅增加30.91%
2023年三季度，万方发展净利润为-1,569.11万元，去年同期为-693.48万元，较去年同期亏损增大。净现金流为-7,591.16万元，去年同期为-1.10亿元，较去年同期大幅增长30.91%。
净现金流同比大幅增长是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-1,355.34万元，去年同期为-4,445.18万元，同比大幅增长69.51%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-4,334.96万元，去年同期为-5,385.66万元，同比增长19.51%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是收回投资收到的现金本期为3,200.00万元，同比大幅增长15.00倍。
2、经营活动现金流净额连续6年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-4,334.96万元，经营活动现金流净额为负。自2017年以来经营活动现金流净额连续6年为负。
资产负债率同比大幅增加
2023年三季度，企业资产负债率为73.41%，同比大幅增长19.39%。
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