有研新材：经营活动现金流净额连续5年为负
有研新材2023年三季报解读
有研新材料股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主要从事电子薄膜及贵金属材料、稀土材料、红外光学及光电材料、生物医用材料研究、开发、生产、销售。主要产品有集成电路用薄膜材料、贵金属、稀土金属、磁性材料及磁、特种红外光学、发光材料、生物医用材料及口腔医疗器械。
2023年三季度，公司实现营业总收入83.20亿元，同比下降29.10%。扣非净利润1.20亿元，同比大幅下降49.19%。净利润1.36亿元，同比大幅下降50.12%。本期经营活动产生的现金流净额为-4.50亿元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额同比增长
1、营业总收入同比降低29.10%，净利润同比大幅降低50.12%
2023年三季度，有研新材营业总收入为83.20亿元，去年同期为117.35亿元，同比下降29.10%，净利润为1.36亿元，去年同期为2.73亿元，同比大幅下降50.12%。
尽管所得税费用本期为3,501.51万元，同比大幅下降35.67%，然而（1）主营业务利润本期为1.81亿元，同比大幅下降40.84%；（2）资产减值损失本期为-3,807.26万元，去年同期为-1,565.57万元，同比大幅下降143.19%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2014年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从-6,263.84万元增长到2.73亿元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从2.73亿元下降到1.36亿元。
2、主营业务利润同比大幅下降40.84%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 83.20亿元 | 117.35亿元 | -29.10% |
| 营业成本 | 78.00亿元 | 111.02亿元 | -29.74% |
| 销售费用 | 3,095.00万元 | 2,761.58万元 | 12.07% |
| 管理费用 | 1.48亿元 | 1.23亿元 | 20.05% |
| 财务费用 | 1,661.03万元 | 2,228.58万元 | -25.47% |
| 研发费用 | 1.29亿元 | 1.35亿元 | -4.34% |
| 所得税费用 | 3,501.51万元 | 5,443.34万元 | -35.67% |
2023年三季度主营业务利润为1.81亿元，去年同期为3.06亿元，同比大幅下降40.84%。
虽然毛利率本期为6.25%，同比增长0.86%，不过营业总收入本期为83.20亿元，同比下降29.10%，导致主营业务利润同比大幅下降。
净现金流同比增长
1、净利润同比大幅降低50.12%，净现金流同比增加17.57%
2023年三季度，有研新材净利润为1.36亿元，去年同期为2.73亿元，同比大幅下降50.12%。净现金流为-7.11亿元，去年同期为-8.62亿元，较去年同期增长17.57%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-3,292.09万元，去年同期为2.05亿元，由正转负，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为-4.50亿元，去年同期为-6.95亿元，同比大幅增长35.27%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-2.28亿元，去年同期为-3.73亿元，同比大幅增长38.81%，推动净现金流同比增长。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然投资支付的现金本期为282.84亿元，同比大幅增长100.67%；
但是收回投资收到的现金本期为282.41亿元，同比大幅增长103.33%。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为5.56亿元，同比大幅下降32.21%；
但是取得借款收到的现金本期为6.40亿元，同比大幅下降45.66%。
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