中洲特材：经营活动现金流连续7年低于净利润
中洲特材2023年三季报解读
上海中洲特种合金材料股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“冯明明”。公司的主营业务为耐腐蚀、耐高温、耐磨损、抗冲击的高温耐蚀合金材料及制品的研发、生产和销售。公司的主要产品为铸造高温耐蚀合金、变形高温耐蚀合金、特种合金焊材、焊材贸易、表面堆焊服务。
2023年三季度，公司实现营业总收入7.97亿元，同比大幅增长33.54%。扣非净利润6,986.73万元，同比增长23.57%。净利润7,740.55万元，同比大幅增长34.23%。本期经营活动产生的现金流净额为-4,628.63万元，营业总收入同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比小幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.97亿元 | 5.97亿元 | 33.54% |
| 营业成本 | 6.45亿元 | 4.72亿元 | 36.53% |
| 销售费用 | 1,180.51万元 | 993.34万元 | 18.84% |
| 管理费用 | 2,004.51万元 | 1,553.72万元 | 29.01% |
| 财务费用 | 15.28万元 | -427.29万元 | 103.58% |
| 研发费用 | 3,686.15万元 | 2,614.60万元 | 40.98% |
| 所得税费用 | 741.30万元 | 1,047.37万元 | -29.22% |
2023年三季度主营业务利润为7,934.93万元，去年同期为7,407.28万元，同比小幅增长7.12%。
虽然毛利率本期为19.04%，同比小幅下降1.78%，不过营业总收入本期为7.97亿元，同比大幅增长33.54%，推动主营业务利润同比小幅增长。
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比增加34.23%，净现金流同比大幅增加88.67%
2023年三季度，中洲特材净利润为7,740.55万元，去年同期为5,766.69万元，同比大幅增长34.23%。净现金流为-899.52万元，去年同期为-7,940.59万元，较去年同期大幅增长88.67%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-2,059.49万元，去年同期为8,133.96万元，由正转负，但是投资活动产生的现金流净额本期为5,788.59万元，去年同期为-1.37亿元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额由负转正的原因是收回投资收到的现金本期为8,090.74万元，同比增长8,090.74万元。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是偿还债务支付的现金本期为1.00亿元，同比增长1.00亿元。
2、经营活动现金流连续7年低于净利润
从2016年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。
经营活动现金流和净利润差额表
| 年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 2016年 | -579.78万元 | 2,475.17万元 | -3,054.96万元 |
| 2017年 | 1,119.80万元 | 7,633.49万元 | -6,513.69万元 |
| 2018年 | 1,741.77万元 | 6,100.75万元 | -4,358.98万元 |
| 2019年 | 4,476.38万元 | 6,397.43万元 | -1,921.05万元 |
| 2020年 | 5,015.20万元 | 6,108.57万元 | -1,093.36万元 |
| 2021年 | -8,397.47万元 | 4,610.88万元 | -1.30亿元 |
| 2022年 | -4,984.14万元 | 8,000.60万元 | -1.30亿元 |
| 差额总计 | -4.29亿元 |
同业比较情况
1、净利润增长率高于同行业
2023年前三季度中洲特材的净利润增长率为34.23%，从同业可比上市公司来看 ，今年前三季度该行业净利润增长率的平均水平处于零点以下，但是中洲特材的净利润增长率却达到了34.23%,领先大部分同行，高于同行业的净利润增长率表明了该企业盈利能力很强。
请下载并登录APP，即可阅读全文
