利欧股份：净利润连续3年增长
利欧股份2023年三季报解读
利欧集团股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“王相荣”。公司主营业务为机械制造业务和数字营销业务。公司主要产品为民用泵、工业泵、园林机械、清洗机械、植保机械、媒介代理服务、数字营销服务、配件。
2023年三季度，公司实现营业总收入156.78亿元，同比小幅增长3.49%。扣非净利润2.16亿元，同比小幅增长13.16%。净利润20.94亿元，扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-1.90亿元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比小幅增加3.49%，净利润扭亏为盈
2023年三季度，利欧股份营业总收入为156.79亿元，去年同期为151.51亿元，同比小幅增长3.49%，净利润为20.94亿元，去年同期为-8,325.74万元，扭亏为盈。
尽管所得税费用本期为6.70亿元，去年同期为-6,469.64万元，同比大幅增长11.36倍，然而公允价值变动收益本期为17.26亿元，去年同期为-7.31亿元，同比大幅增长3.36倍，推动净利润扭亏为盈。
净利润从2019年三季度到2021年三季度呈现下降趋势，从3.20亿元下降到-9,154.56万元，而2021年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从-9,154.56万元增长到20.94亿元。
2、主营业务利润同比小幅增长6.49%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 156.79亿元 | 151.51亿元 | 3.49% |
| 营业成本 | 144.78亿元 | 139.81亿元 | 3.55% |
| 销售费用 | 5.08亿元 | 4.51亿元 | 12.53% |
| 管理费用 | 3.28亿元 | 3.04亿元 | 7.87% |
| 财务费用 | -2,995.95万元 | 1,577.12万元 | -289.96% |
| 研发费用 | 1.11亿元 | 1.38亿元 | -19.30% |
| 所得税费用 | 6.70亿元 | -6,469.64万元 | 1136.09% |
2023年三季度主营业务利润为2.56亿元，去年同期为2.40亿元，同比小幅增长6.49%。
虽然毛利率本期为7.66%，同比下降0.06%，不过营业总收入本期为156.79亿元，同比小幅增长3.49%，推动主营业务利润同比小幅增长。
非主营业务中公允价值变动收益本期为17.26亿元，占利润总额62.44%，同比大幅增长3.36倍。投资收益本期为7.61亿元，占利润总额27.53%，同比大幅增长107.11%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 7.61亿元 | 27.53% | 107.11% |
| 公允价值变动收益 | 17.26亿元 | 62.44% | 336.27% |
| 资产减值损失 | -637.87万元 | -0.23% | -220.87% |
| 营业外收入 | 745.05万元 | 0.27% | 147.01% |
| 营业外支出 | 500.34万元 | 0.18% | -61.47% |
| 其他收益 | 7,151.12万元 | 2.59% | -43.67% |
| 信用减值损失 | -4,710.78万元 | -1.70% | 65.73% |
| 资产处置收益 | 124.83万元 | 0.05% | 149.53% |
净现金流同比大幅增长
1、净利润扭亏为盈，净现金流同比增加47.50%
2023年三季度，利欧股份净利润为20.94亿元，去年同期为-8,325.74万元，扭亏为盈。净现金流为11.29亿元，去年同期为7.66亿元，同比大幅增长47.50%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为4.52亿元，同比大幅下降67.53%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为8.67亿元，去年同期为-6.24亿元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、偿还债务支付的现金本期为15.66亿元，同比大幅下降39.49%。
2、取得借款收到的现金本期为26.52亿元，同比增长23.19%。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为31.31亿元，同比大幅增长4.65倍；
但是（1）投资支付的现金本期为34.46亿元，同比大幅增长179.15%；（2）取得投资收益收到的现金本期为9.65亿元，同比大幅下降53.80%。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
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