深信服：主营业务利润亏损有所减小
深信服2023年三季报解读
深信服科技股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“何朝曦”。公司主营业务为向企业级用户提供信息安全、云计算、基础网络及物联网领域相关的产品和解决方案，主要产品为信息安全业务、云计算业务、基础网络和物联网。
2023年三季度，公司实现营业总收入48.08亿元，同比基本持平。扣非净利润-6.01亿元，较去年同期亏损有所减小。净利润-5.46亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润同比亏损减小但经营活动现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入基本持平，净利润亏损有所减小
2023年三季度，深信服营业总收入为48.08亿元，去年同期为47.48亿元，同比基本持平，净利润为-5.46亿元，去年同期为-6.97亿元，较去年同期亏损有所减小。
本期主营业务利润-8.64亿元，去年同期为-9.91亿元，较去年同期亏损有所减小；本期所得税费用-1,241.53万元，去年同期为2,327.24万元，同比大幅下降153.35%；本期信用减值损失-341.03万元，去年同期为-2,261.03万元，同比大幅增长84.92%，是推动净利润增加的主要原因。
净利润从2019年三季度到2022年三季度呈现下降趋势，从3.13亿元下降到-6.97亿元，而2022年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从-6.97亿元增长到-5.46亿元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 48.08亿元 | 47.48亿元 | 1.28% |
| 营业成本 | 16.77亿元 | 17.89亿元 | -6.24% |
| 销售费用 | 21.02亿元 | 19.30亿元 | 8.91% |
| 管理费用 | 2.83亿元 | 3.16亿元 | -10.56% |
| 财务费用 | -1.63亿元 | -1.47亿元 | -10.47% |
| 研发费用 | 17.29亿元 | 18.09亿元 | -4.40% |
| 所得税费用 | -1,241.53万元 | 2,327.24万元 | -153.35% |
2023年三季度主营业务利润为-8.64亿元，去年同期为-9.91亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然销售费用本期为21.02亿元，同比小幅增长8.91%，不过（1）研发费用本期为17.29亿元，同比小幅下降4.40%；（2）营业总收入本期为48.08亿元，同比增长1.28%；（3）毛利率本期为65.12%，同比小幅增长2.80%，推动主营业务利润亏损有所减小。
非主营业务中其他收益本期为2.74亿元，占利润总额49.08%，同比小幅增长3.62%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 4,106.53万元 | -7.36% | -31.21% |
| 公允价值变动收益 | -266.77万元 | 0.48% | -124.80% |
| 资产减值损失 | -621.90万元 | 1.11% | 9.54% |
| 营业外收入 | 856.10万元 | -1.53% | -49.29% |
| 营业外支出 | 604.67万元 | -1.08% | 39.73% |
| 其他收益 | 2.74亿元 | -49.08% | 3.62% |
| 信用减值损失 | -341.03万元 | 0.61% | 84.92% |
| 资产处置收益 | 24.59万元 | -0.04% | 104.32% |
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，深信服净利润为-5.46亿元，去年同期为-6.97亿元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为3.54亿元，去年同期为1.89亿元，同比大幅增长87.48%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-13.18亿元，去年同期为4.38亿元，由正转负，但是筹资活动产生的现金流净额本期为17.64亿元，同比大幅增长8.58倍，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为8.11亿元，同比大幅增长16.92倍；
但是取得借款收到的现金本期为25.15亿元，同比大幅增长4.23倍。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、投资支付的现金本期为63.19亿元，同比增长27.45%。
2、收回投资收到的现金本期为50.58亿元，同比小幅下降9.34%。
发行12.1476亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 合同负债 | 12.95亿元 | 21.35% | 19.35% |
| 短期借款 | 12.83亿元 | 21.16% | 176.85% |
| 应付债券 | 11.09亿元 | 18.28% | - |
| 其他应付款 | 5.79亿元 | 9.55% | -20.09% |
| 其他非流动负债 | 4.40亿元 | 7.26% | 19.64% |
| 应付职工薪酬 | 4.08亿元 | 6.73% | 2.87% |
注：2023年7月27日发行12.1476亿元的债券，于2029年7月27日到期，利率为--%。
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