明微电子：经营活动现金流连续9年低于净利润
明微电子2023年三季报解读
深圳市明微电子股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“王乐康”。公司主营业务为专业从事集成电路的技术研发、设计、测试和销售。
2023年三季度，公司实现营业总收入5.07亿元，同比小幅下降5.93%。扣非净利润-1.02亿元，由盈转亏。净利润-8,438.59万元，由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为1.39亿元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅降低5.93%，净利润由盈转亏
2023年三季度，明微电子营业总收入为5.07亿元，去年同期为5.39亿元，同比小幅下降5.93%，净利润为-8,438.59万元，去年同期为5,803.63万元，由盈转亏。
尽管资产处置收益本期为12.93万元，去年同期为-2,801.17万元，同比大幅增长100.46%，然而（1）主营业务利润本期为-2,380.03万元，去年同期为4,679.63万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期为-9,323.92万元，去年同期为-2,801.17万元，同比大幅下降2.33倍，导致净利润由盈转亏。
净利润从2019年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从5,737.73万元增长到6.00亿元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从6.00亿元下降到-8,438.59万元。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.07亿元 | 5.39亿元 | -5.93% |
| 营业成本 | 4.43亿元 | 3.71亿元 | 19.65% |
| 销售费用 | 388.99万元 | 389.14万元 | -0.04% |
| 管理费用 | 2,009.39万元 | 1,924.46万元 | 4.41% |
| 财务费用 | -539.13万元 | 284.87万元 | -289.26% |
| 研发费用 | 6,594.58万元 | 9,352.22万元 | -29.49% |
| 所得税费用 | -1,809.04万元 | -248.53万元 | -627.89% |
2023年三季度主营业务利润为-2,380.03万元，去年同期为4,679.63万元，由盈转亏。
虽然研发费用本期为6,594.58万元，同比下降29.49%，不过（1）营业总收入本期为5.07亿元，同比小幅下降5.93%；（2）毛利率本期为12.47%，同比大幅下降18.71%，导致主营业务利润由盈转亏。
非主营业务中资产减值损失本期为-9,323.92万元，占利润总额90.99%，同比大幅下降2.33倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 446.52万元 | -4.36% | -49.61% |
| 公允价值变动收益 | 18.11万元 | -0.18% | -57.07% |
| 资产减值损失 | -9,323.92万元 | 90.99% | -232.86% |
| 营业外收入 | 450.00元 | - | -99.85% |
| 营业外支出 | 1.35万元 | -0.01% | 51.05% |
| 其他收益 | 1,252.37万元 | -12.22% | -57.34% |
| 信用减值损失 | -272.29万元 | 2.66% | -25.99% |
| 资产处置收益 | 12.93万元 | -0.13% | 100.46% |
净现金流同比大幅增长
1、净利润由盈转亏，净现金流同比大幅增加57.96%
2023年三季度，明微电子净利润为-8,438.59万元，去年同期为5,803.63万元，由盈转亏。净现金流为-2.76亿元，去年同期为-6.56亿元，较去年同期大幅增长57.96%。
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