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三七互娱:净现金流由负转正

三七互娱2023年三季报解读

三七互娱网络科技集团股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“李卫伟”。公司的主营业务包括手机游戏和网页游戏的研发、发行和运营。公司的主要产品为网页游戏、移动游戏。

2023年三季度,公司实现营业总收入120.43亿元,同比小幅增长3.13%。扣非净利润20.78亿元,同比小幅下降6.01%。

PART 1
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主营业务利润同比小幅下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 120.43亿元 116.78亿元 3.13%
营业成本 25.05亿元 20.44亿元 22.53%
销售费用 63.61亿元 61.85亿元 2.84%
管理费用 4.24亿元 3.33亿元 27.34%
财务费用 -1.58亿元 -5,155.23万元 -207.41%
研发费用 5.73亿元 7.35亿元 -21.99%
所得税费用 3.19亿元 2.60亿元 22.50%

2023年三季度主营业务利润为23.15亿元,去年同期为24.10亿元,同比小幅下降3.97%。

主营业务利润同比小幅下降原因是:


主营业务利润下降项目 本期值 同比增减 主营业务利润增长项目 本期值 同比增减
销售费用 63.61亿元 2.84% 研发费用 5.73亿元 -21.99%
毛利率 79.20% -3.30% 营业总收入 120.43亿元 3.13%

PART 2
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净现金流由负转正

2023年三季度,三七互娱净利润为21.66亿元,去年同期为22.32亿元,同比基本持平。净现金流为4,289.13万元,去年同期为-12.00亿元,由负转正。

纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-20.05亿元,去年同期为-13.92亿元,同比大幅下降44.03%,但是投资活动产生的现金流净额本期为-6.10亿元,去年同期为-24.51亿元,同比大幅增长75.12%,推动净现金流由负转正。

投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:

虽然支付的其他与投资活动有关的现金本期为114.50亿元,同比增长18.07%;

但是收到其他与投资活动有关的现金本期为110.57亿元,同比大幅增长49.60%。

筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:

虽然取得借款收到的现金本期为16.21亿元,同比大幅增长30.89%;

但是(1)分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为20.35亿元,同比增长25.66%;(2)偿还债务支付的现金本期为8.51亿元,同比大幅增长84.77%;(3)支付其他与筹资活动有关的现金本期为9.05亿元,同比大幅增长40.72%。

PART 3
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同业比较情况

1、应收账款周转率低于行业均值

2023年前三季度三七互娱的应收账款周转率为8.31,从同业对比情况来看: 今年前三季度该行业可比上市公司的应收账款周转率的平均值为10.48,而三七互娱8.31的应收账款周转率不如同行业其它企业。

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