蜂助手：经营活动现金流连续9年低于净利润
蜂助手2023年三季报解读
蜂助手股份有限公司于2023年上市。公司是一家互联网数字化虚拟商品综合服务提供商，主要为移动互联网相关场景客户提供移动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营服务，为物联网相关场景提供物联网流量接入、硬件方案、场景应用等综合解决方案。
2023年三季度，公司实现营业总收入8.07亿元，同比增长29.44%。扣非净利润8,270.71万元，同比增长8,270.71万元。净利润8,922.95万元，同比小幅增长12.46%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.63亿元，营业总收入同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
所得税费用同比大幅下降导致净利润同比小幅增长
2023年三季度，蜂助手营业总收入为8.07亿元，去年同期为6.23亿元，同比增长29.44%，净利润为8,922.95万元，去年同期为7,934.37万元，同比小幅增长12.46%。
尽管主营业务利润本期为1.08亿元，同比基本持平，然而（1）所得税费用本期为694.02万元，同比大幅下降45.53%；（2）信用减值损失本期为-1,953.74万元，去年同期为-2,363.96万元，同比增长17.35%，推动净利润同比小幅增长。
净利润2022年三季度到2023年三季度呈现上升趋势，从7,934.37万元增长到8,922.95万元。
净现金流由负转正
1、净利润同比小幅增加12.46%，净现金流同比大幅增加5.58倍
2023年三季度，蜂助手净利润为8,922.95万元，去年同期为7,934.37万元，同比小幅增长12.46%。净现金流为3.94亿元，去年同期为-8,607.56万元，由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.65亿元，去年同期为-917.24万元，同比大幅下降16.99倍，但是筹资活动产生的现金流净额本期为8.22亿元，同比大幅增长16.42倍，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是吸收投资所收到的现金本期为9.29亿元，同比增长9.29亿元。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
1、投资支付的现金本期为8,520.00万元，同比增长8,520.00万元。
2、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为7,978.93万元，同比大幅增长7.69倍。
2、经营活动现金流连续9年低于净利润
从2014年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间预付款项从2014年9.16万元到2022年4.52亿元，增长4.52亿元。
经营活动现金流和净利润差额表
| 年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 2014年 | 825.31万元 | 1,009.60万元 | -184.29万元 |
| 2015年 | -549.35万元 | 1,587.01万元 | -2,136.35万元 |
| 2016年 | 808.66万元 | 2,197.46万元 | -1,388.80万元 |
| 2017年 | -1,080.04万元 | 3,690.47万元 | -4,770.50万元 |
| 2018年 | 351.96万元 | 4,129.87万元 | -3,777.91万元 |
| 2019年 | -935.61万元 | 6,096.83万元 | -7,032.44万元 |
| 2020年 | 1,565.72万元 | 8,477.59万元 | -6,911.87万元 |
| 2021年 | -5,217.54万元 | 1.05亿元 | -1.58亿元 |
| 2022年 | -1.21亿元 | 1.25亿元 | -2.46亿元 |
| 差额总计 | -6.66亿元 |
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