铂科新材：资产负债率同比大幅下降
铂科新材2023年三季报解读
深圳市铂科新材料股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“杜江华”。公司主要从事金属软磁粉、金属软磁粉芯及芯片电感等磁元件的研发、生产和销售。公司主要产品有金属软磁粉、金属软磁粉芯及芯片电感等磁元件。
2023年三季度，公司实现营业总收入8.54亿元，同比小幅增长14.86%。扣非净利润1.81亿元，同比大幅增长39.79%。净利润1.89亿元，同比大幅增长43.71%。
净利润连续6年增长
1、营业总收入同比小幅增加14.86%，净利润同比大幅增加43.71%
2023年三季度，铂科新材营业总收入为8.54亿元，去年同期为7.44亿元，同比小幅增长14.86%，净利润为1.89亿元，去年同期为1.31亿元，同比大幅增长43.71%。
尽管所得税费用本期为3,570.40万元，同比大幅增长41.30%，然而（1）主营业务利润本期为2.13亿元，同比大幅增长32.81%；（2）信用减值损失本期为182.96万元，去年同期为-630.73万元，同比大幅增长129.01%，推动净利润同比大幅增长。
净利润2018年三季度到2023年三季度呈现上升趋势，从4,959.99万元增长到1.89亿元。
2、主营业务利润同比大幅增长32.81%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.54亿元 | 7.44亿元 | 14.86% |
| 营业成本 | 5.16亿元 | 4.74亿元 | 8.96% |
| 销售费用 | 1,611.51万元 | 1,173.65万元 | 37.31% |
| 管理费用 | 4,514.69万元 | 3,539.02万元 | 27.57% |
| 财务费用 | 751.30万元 | 1,779.37万元 | -57.78% |
| 研发费用 | 4,828.85万元 | 3,902.97万元 | 23.72% |
| 所得税费用 | 3,570.40万元 | 2,526.89万元 | 41.30% |
2023年三季度主营业务利润为2.13亿元，去年同期为1.60亿元，同比大幅增长32.81%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为8.54亿元，同比小幅增长14.86%；（2）毛利率本期为39.58%，同比小幅增长3.27%。
净现金流由负转正
1、净利润同比增加43.71%，净现金流同比大幅增加5.60倍
2023年三季度，铂科新材净利润为1.89亿元，去年同期为1.31亿元，同比大幅增长43.71%。净现金流为5,311.62万元，去年同期为-1,154.06万元，由负转正。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-3,241.29万元，去年同期为5.15亿元，由正转负，但是投资活动产生的现金流净额本期为5,850.50万元，去年同期为-4.64亿元，由负转正，推动净现金流由负转正。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、支付的其他与投资活动有关的现金本期为1.20亿元，同比大幅下降78.95%。
2、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.33亿元，同比大幅下降42.09%。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、吸收投资所收到的现金本期为1,804.79万元，同比大幅下降95.85%。
2、取得借款收到的现金本期为6,560.17万元，同比大幅下降67.14%。
2、经营活动现金流连续9年低于净利润
从2014年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间应收账款从2014年6,119.47万元到2022年4.30亿元，增长3.69亿元。
经营活动现金流和净利润差额表
| 年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 2014年 | 1,180.15万元 | 3,180.84万元 | -2,000.68万元 |
| 2015年 | -1,958.38万元 | 2,336.18万元 | -4,294.55万元 |
| 2016年 | 1,173.66万元 | 5,652.94万元 | -4,479.28万元 |
| 2017年 | 521.24万元 | 6,919.40万元 | -6,398.16万元 |
| 2018年 | 2,833.81万元 | 6,898.63万元 | -4,064.83万元 |
| 2019年 | 4,827.53万元 | 8,459.50万元 | -3,631.97万元 |
| 2020年 | 3,496.71万元 | 1.07亿元 | -7,155.94万元 |
| 2021年 | -3,446.88万元 | 1.20亿元 | -1.55亿元 |
| 2022年 | -516.75万元 | 1.93亿元 | -1.98亿元 |
| 差额总计 | -6.73亿元 |
资产负债率同比大幅下降
2023年三季度，企业资产负债率为22.45%，同比大幅下降12.85%。
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