江波龙：资产负债率同比大幅增加
江波龙2023年三季报解读
深圳市江波龙电子股份有限公司于2022年上市。公司的主营业务为半导体存储产品的研发、设计与销售。主要产品是嵌入式存储、固态硬盘、移动存储、内存条。
2023年三季度，公司实现营业总收入65.79亿元，同比基本持平。扣非净利润-8.97亿元，由盈转亏。净利润-8.83亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 65.79亿元 | 66.28亿元 | -0.74% |
| 营业成本 | 64.06亿元 | 56.02亿元 | 14.37% |
| 销售费用 | 2.92亿元 | 1.91亿元 | 52.41% |
| 管理费用 | 2.56亿元 | 1.56亿元 | 64.02% |
| 财务费用 | -206.94万元 | 2,120.43万元 | -109.76% |
| 研发费用 | 4.00亿元 | 2.62亿元 | 52.57% |
| 所得税费用 | -2.05亿元 | 1,924.04万元 | -1165.67% |
2023年三季度主营业务利润为-7.79亿元，去年同期为3.90亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）研发费用本期为4.00亿元，同比大幅增长52.57%；（2）毛利率本期为2.62%，同比大幅下降12.86%。
非主营业务中资产减值损失本期为-3.31亿元，占利润总额30.40%，同比大幅下降100.04%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 273.59万元 | -0.25% | 1463.38% |
| 公允价值变动收益 | 445.28万元 | -0.41% | 144.15% |
| 资产减值损失 | -3.31亿元 | 30.40% | -100.04% |
| 营业外收入 | 17.86万元 | -0.02% | -63.22% |
| 营业外支出 | 71.82万元 | -0.07% | 19.02% |
| 其他收益 | 1,734.82万元 | -1.60% | 59.68% |
| 信用减值损失 | -205.74万元 | 0.19% | -158.77% |
| 资产处置收益 | 0.00元 | - | 100.00% |
2、营业总收入基本持平，净利润由盈转亏
2023年三季度，江波龙营业总收入为65.79亿元，去年同期为66.28亿元，同比基本持平，净利润为-8.83亿元，去年同期为2.09亿元，由盈转亏。
尽管所得税费用本期为-2.05亿元，去年同期为1,924.04万元，同比大幅下降11.66倍，然而主营业务利润本期为-7.79亿元，去年同期为3.90亿元，由盈转亏，导致净利润由盈转亏。
净利润2021年三季度到2023年三季度呈现下降趋势，从9.48亿元下降到-8.83亿元。
净现金流同比大幅下降
2023年三季度，江波龙净利润为-8.83亿元，去年同期为2.09亿元，由盈转亏。净现金流为1.25亿元，去年同期为11.08亿元，同比大幅下降88.75%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.55亿元，去年同期为-11.46亿元，同比大幅增长86.49%，但是经营活动产生的现金流净额本期为-17.04亿元，去年同期为-1.20亿元，同比大幅下降13.24倍，导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然支付的其他与投资活动有关的现金本期为4.81亿元，同比增长4.81亿元；
但是收回投资收到的现金本期为11.50亿元，同比增长11.50亿元。
资产负债率同比大幅增加
2023年三季度，企业资产负债率为45.20%，同比大幅增长20.30%。
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