启明星辰：主营业务利润亏损有所减小
启明星辰2023年三季报解读
启明星辰信息技术集团股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“王佳”。公司是一家从事信息安全产品的研发、生产、销售与提供专业安全服务的企业。其主要提供的产品和服务有安全网关、安全检测、安全服务、安全监管等。
2023年三季度，公司实现营业总收入25.34亿元，同比增长16.84%。扣非净利润99.10万元，扭亏为盈。净利润2.38亿元，扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-5.75亿元，营业总收入同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润扭亏为盈但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比增加16.84%，净利润扭亏为盈
2023年三季度，启明星辰营业总收入为25.34亿元，去年同期为21.68亿元，同比增长16.84%，净利润为2.38亿元，去年同期为-2.52亿元，扭亏为盈。
尽管所得税费用本期为-4,703.13万元，去年同期为-1.01亿元，同比大幅增长53.43%，然而（1）主营业务利润本期为-1.36亿元，去年同期为-5.21亿元，较去年同期亏损有所减小；（2）投资收益本期为2.21亿元，同比大幅增长8.31倍，推动净利润扭亏为盈。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现下降趋势，从6,607.39万元下降到-2.52亿元，而2022年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从-2.52亿元增长到2.38亿元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 25.34亿元 | 21.68亿元 | 16.84% |
| 营业成本 | 9.67亿元 | 7.95亿元 | 21.62% |
| 销售费用 | 8.32亿元 | 9.47亿元 | -12.17% |
| 管理费用 | 1.46亿元 | 1.63亿元 | -10.15% |
| 财务费用 | -948.27万元 | -709.88万元 | -33.58% |
| 研发费用 | 7.16亿元 | 7.68亿元 | -6.79% |
| 所得税费用 | -4,703.13万元 | -1.01亿元 | 53.43% |
2023年三季度主营业务利润为-1.36亿元，去年同期为-5.21亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为61.85%，同比下降1.50%，不过（1）营业总收入本期为25.34亿元，同比增长16.84%；（2）销售费用本期为8.32亿元，同比小幅下降12.17%，推动主营业务利润亏损有所减小。
非主营业务中投资收益本期为2.21亿元，占利润总额116.09%，同比大幅增长8.31倍。其他收益本期为1.05亿元，占利润总额55.19%，同比大幅下降33.74%。公允价值变动收益本期为4,506.74万元，占利润总额23.64%，同比大幅增长3.76倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 2.21亿元 | 116.09% | 830.54% |
| 公允价值变动收益 | 4,506.74万元 | 23.64% | 375.64% |
| 资产减值损失 | 197.18万元 | 1.03% | 109.28% |
| 营业外收入 | 194.01万元 | 1.02% | 132.83% |
| 营业外支出 | 351.63万元 | 1.84% | -16.78% |
| 其他收益 | 1.05亿元 | 55.19% | -33.74% |
| 信用减值损失 | -4,562.79万元 | -23.93% | -7608.07% |
| 资产处置收益 | 12.54万元 | 0.07% | 598.12% |
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润扭亏为盈，净现金流同比大幅降低98.59%
2023年三季度，启明星辰净利润为2.38亿元，去年同期为-2.52亿元，扭亏为盈。净现金流为-5.40亿元，去年同期为-2.72亿元，较去年同期大幅下降98.59%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为3.57亿元，去年同期为-1.57亿元，由负转正，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-3.22亿元，去年同期为2.57亿元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、收到其他与筹资活动有关的现金本期为25.47万元，同比大幅下降99.91%。
2、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为1.89亿元，同比大幅增长6.95倍。
3、支付其他与筹资活动有关的现金本期为1.34亿元，同比大幅增长5.48倍。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为16.49亿元，同比下降27.05%；
但是支付的其他与投资活动有关的现金本期为12.24亿元，同比大幅下降45.46%。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-5.75亿元，经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
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